信托計(jì)劃違約 “房產(chǎn)兌本金”方案出爐

近日，山西信托的信遠(yuǎn)36號集合資金信托計(jì)劃（以下簡稱“信遠(yuǎn)36號”）違約事件引起關(guān)注。該事件中，擔(dān)保方富琳裕邦房地產(chǎn)公司（以下簡稱“富琳裕邦”）處于破產(chǎn)重整中，抵押物為超4萬平方米的房產(chǎn)，在提供的兩種處置方案中，一種是受益權(quán)轉(zhuǎn)讓，分三年支付本金，另一種則是用抵債房產(chǎn)來兌付本金，二者收益則是視信托資產(chǎn)處置情況而定。處置方案中， “以房兌付本金”的處置方式引來爭議。

對此，山西信托董事會秘書陳強(qiáng)對《證券日報(bào)》記者表示，“根據(jù)相關(guān)規(guī)定，抵債房產(chǎn)是信托計(jì)劃處置期內(nèi)收回的信托財(cái)產(chǎn)，以處置回來的房產(chǎn)進(jìn)行兌付符合法律規(guī)定。另外，山西信托提出的兩種方案是供受益人選擇的，并非強(qiáng)制受益人接受以房產(chǎn)兌付，目前，方案正征求委托人意見，并非最終版。”

機(jī)構(gòu)推出兩種方案

供投資人選擇

相關(guān)資料顯示，山西信托2017年成立的“信遠(yuǎn)36號”融資規(guī)模為5億元，融資方為山西沃德建筑工程有限公司，信托資金用于向其發(fā)放流動資金貸款。信托期限24個(gè)月，另設(shè)12個(gè)月為或有處置期。據(jù)悉，按照事先合同，該項(xiàng)目應(yīng)在2019年8月份兌付，然而由于擔(dān)保方富琳裕邦破產(chǎn)重整，無法將工程款支付給山西沃德建筑工程有限公司，導(dǎo)致山西信托無法順利向投資人完成兌付。

據(jù)陳強(qiáng)介紹，針對“信遠(yuǎn)36號”無法按時(shí)給委托人進(jìn)行兌付，山西信托目前提出了兩種處置方案供受益人選擇，一種是以抵債資產(chǎn)，也就是房產(chǎn)，進(jìn)行一次性分配收益權(quán)本金，收益視信托資產(chǎn)未來的處置情況進(jìn)行分配；另一種是以現(xiàn)金受讓受益人信托收益權(quán)的方式，分3年時(shí)間讓受益人回本，收益視信托資產(chǎn)未來的處置情況進(jìn)行分配。

富琳裕邦為該項(xiàng)目的擔(dān)保方，“信遠(yuǎn)36號”的保障措施之一為：富琳裕邦以其合法擁有的位于廣東省開平市三埠街道辦事處金釗路的兩幢在建工程作為抵押擔(dān)保并簽署《抵押合同》，辦理抵押登記手續(xù)和強(qiáng)制執(zhí)行公證手續(xù)，以上抵押物的建筑面積共計(jì)約4.03萬平方米，山西涌鑫房地產(chǎn)估價(jià)咨詢有限公司（以下簡稱涌鑫評估公司）對該抵押物的評估總價(jià)為40659.69萬元。

目前，富琳裕邦進(jìn)入破產(chǎn)重整階段，在“信遠(yuǎn)36號”的處置進(jìn)展方面，開平市人民法院裁定項(xiàng)目抵押人富林裕邦重整計(jì)劃草案，山西信托享有富琳裕邦34842.72萬元有抵押債權(quán)，富琳裕邦近期將根據(jù)重整計(jì)劃草案安排“搖珠”確認(rèn)選房順序及選擇抵償資產(chǎn)。

最終方案或于

今年11月底前確定

不過在目前房地產(chǎn)市場的行情下，機(jī)構(gòu)與投資人對于房地產(chǎn)估值不一。另外，“以房抵兌付本金”的合規(guī)性，也引起投資人質(zhì)疑。

對此，陳強(qiáng)對《證券日報(bào)》記者解釋道，《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》中規(guī)定，信托計(jì)劃終止后，信托財(cái)產(chǎn)分配方式可采取現(xiàn)金方式、維持信托終止時(shí)財(cái)產(chǎn)原狀方式或者兩者混合的方式。抵債房產(chǎn)是信托計(jì)劃處置期內(nèi)收回的信托財(cái)產(chǎn)，以處置回來的房產(chǎn)進(jìn)行兌付符合法律規(guī)定。由于房產(chǎn)位于廣東省開平市，屬于粵港澳大灣區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Υ?，具備一定升值潛力。受益人也可選擇3年內(nèi)分批次轉(zhuǎn)讓收益權(quán)本金，以確保本金不受損失。“若抵債資產(chǎn)處置順利或公司自身資金充裕，將會提前分配信托財(cái)產(chǎn)。”

陳強(qiáng)同時(shí)稱，作為受托人，山西信托按照信托文件的約定，積極履行受托管理職責(zé)，在得知擔(dān)保方富琳裕邦申請破產(chǎn)重整后，山西信托與融資方、擔(dān)保方以及廣東省開平市人民法院密切溝通，積極協(xié)商，多管齊下，追索融資人、擔(dān)保人的付款義務(wù)，爭取抵押物，保障信托財(cái)產(chǎn)安全，最大限度地維護(hù)受益人權(quán)益，使受益人損失降到最低。“目前的風(fēng)險(xiǎn)不是財(cái)產(chǎn)損失性風(fēng)險(xiǎn)，主要是流動性風(fēng)險(xiǎn)。”陳強(qiáng)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

另外，“信遠(yuǎn)36號”的兩種處置方案也存被受益人大會否決的可能性，后續(xù)山西信托將如何處置資產(chǎn)？對此，陳強(qiáng)對記者表示，“目前正在等待本次受益人大會表決結(jié)果，如果通過，即按照通過方案執(zhí)行；如果沒有通過，將根據(jù)多數(shù)受益人的要求和意見，并結(jié)合項(xiàng)目處置進(jìn)展，重新制定方案供受益人表決，時(shí)間將不晚于2019年11月底。”