信托業(yè)轉(zhuǎn)型效果初顯

在強(qiáng)監(jiān)管持續(xù)發(fā)力、房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模大幅減少的情況下，上半年信托行業(yè)在加快轉(zhuǎn)型、回歸本源的同時(shí)，家族信托、小微金融信托、保險(xiǎn)金信托和慈善信托等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。目前，監(jiān)管層正在起草《信托公司資金信托管理辦法》等制度規(guī)則，對(duì)于信托公司看清形勢(shì)、找準(zhǔn)定位和發(fā)展方向都有更深入的指導(dǎo)作用——

近日，共有59家信托公司披露了未經(jīng)審計(jì)的2019年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)整體經(jīng)營情況向好，多數(shù)公司相關(guān)數(shù)據(jù)較去年同期有所上漲。在資管新規(guī)發(fā)布實(shí)施后，信托業(yè)主動(dòng)或被動(dòng)轉(zhuǎn)型效果漸顯，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的規(guī)模占比穩(wěn)中有升，在新興領(lǐng)域不斷拓展，發(fā)展空間較大。同時(shí)，在重重挑戰(zhàn)和監(jiān)管壓力之下，“防風(fēng)險(xiǎn)”成為下半年信托業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。

經(jīng)營業(yè)績整體向好

2019年上半年經(jīng)營業(yè)績明顯回暖，信托業(yè)務(wù)收入和固有業(yè)務(wù)收入均較上年同期出現(xiàn)不同幅度增長。

從經(jīng)營業(yè)績來看，業(yè)績?cè)鏊倜黠@改善。2019年上半年，59家信托公司經(jīng)營收入同比增長14.25%，凈利潤同比增長13.96%。多家信托公司取得了較好業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，光大信托管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到6485.75億元，同比增長15.76%；實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入17.44億元，同比增長98.67%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8.61億元，同比增長71.38%。中信信托在今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤16.52億元，同比增長34.42%。五礦信托上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入18.09億元，較上年同期增幅為47.49%；實(shí)現(xiàn)利潤總額14.68億元，同比增長38.81%，收入與利潤實(shí)現(xiàn)雙增長。

從信托業(yè)務(wù)來看，資產(chǎn)規(guī)模略有下降，信托業(yè)務(wù)收入仍小幅上升。2019年上半年，59家信托公司共實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入332.87億元，平均每家公司5.74億元，同比增長6.59%，增速提升4.55個(gè)百分點(diǎn)。從固有業(yè)務(wù)來看，2019年上半年，固有業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長。59家信托公司實(shí)現(xiàn)固有業(yè)務(wù)收入合計(jì)166.54億元，同比增長33.39%。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，信托公司積極向主動(dòng)管理領(lǐng)域拓展。中國信登的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年集合資金信托計(jì)劃規(guī)模占每月新增規(guī)模比重穩(wěn)中有升，占比從年初的24.01%穩(wěn)步上升至今年6月末的36.23%。國投信托研發(fā)部相關(guān)人士表示，多數(shù)信托公司業(yè)績上漲，一是得益于信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，信托公司去通道、發(fā)力主動(dòng)管理業(yè)務(wù)效應(yīng)顯現(xiàn)；二是上半年資本市場(chǎng)回暖提振固有業(yè)務(wù)收入；三是房地產(chǎn)信托和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托推動(dòng)了信托業(yè)務(wù)快速增長，但在新一輪監(jiān)管下，未來房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模受到較大影響。

轉(zhuǎn)型服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

在強(qiáng)監(jiān)管持續(xù)發(fā)力、房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模大幅減少的情況下，信托行業(yè)加快轉(zhuǎn)型，回歸本源，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。數(shù)據(jù)顯示，上半年募集資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的規(guī)模占比68%，顯示出信托公司積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。比如，截至2019年6月末，光大信托投向基礎(chǔ)設(shè)施類規(guī)模為954.33億元，占比21%；投向礦產(chǎn)能源行業(yè)規(guī)模為122.31億元，占比2%；投向工商企業(yè)等其他類的規(guī)模為2611.15億元，占比57%，都以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主。

五礦信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，信托公司在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，要緊跟政策導(dǎo)向，充分釋放信托優(yōu)勢(shì)。從長期看，要緊緊圍繞“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、西部大開發(fā)、大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃等主題布局。從中短期上看，將深入研究金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長政策中找機(jī)會(huì)。

此外，信托行業(yè)加大創(chuàng)新力度，積極探索新興領(lǐng)域。目前，家族信托、小微金融信托、保險(xiǎn)金信托和慈善信托發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。中航信托2019年著重開展降低資本消耗與人力消耗的服務(wù)類信托業(yè)務(wù)，在家族信托方面，上半年累計(jì)凈增家族信托客戶數(shù)290戶，凈增資產(chǎn)23.40億元，業(yè)務(wù)規(guī)模較年初增長125.54%，較去年增長542%。

值得注意的是，今年慈善信托項(xiàng)目備案規(guī)模已突破3億元。截至8月1日，今年共24家信托公司備案了52個(gè)慈善信托項(xiàng)目，累計(jì)規(guī)模達(dá)到3.27億元。其中，光大興隴信托和萬向信托備案慈善信托數(shù)量最多，均達(dá)到10個(gè)。

嚴(yán)監(jiān)管在持續(xù)加碼

在監(jiān)管政策日益收緊的同時(shí)，信托行業(yè)的嚴(yán)監(jiān)管也在持續(xù)加碼。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來監(jiān)管部門對(duì)信托公司的罰沒金額合計(jì)超千萬元，遠(yuǎn)超去年同期水平。其中，有4家信托公司遭罰沒金額超過200萬元。被罰原因主要涉及業(yè)務(wù)違規(guī)、違反審慎經(jīng)營規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易、信息披露違規(guī)、內(nèi)控制度不當(dāng)?shù)龋O(jiān)管處罰事由具體明確。

上半年信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2019年第一季度末，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目達(dá)1006個(gè)，規(guī)模達(dá)2830.59億元，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為1.26％，分別同比增長52.66％、89.80％和117.24％。此外，2019年信托產(chǎn)品到期規(guī)模巨大，將迎來償還高峰。

信托公司如何防范風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于回歸本源、落實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。光大信托董事長閆桂軍稱，信托作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，必須回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)，開展長期資本管理與長期資產(chǎn)運(yùn)作，任何以資金池、期限短期錯(cuò)配為特征的業(yè)務(wù)模式都將產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

五礦信托相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，信托公司要堅(jiān)決貫徹監(jiān)管要求，回歸信托本源。“2019年的行業(yè)監(jiān)管繼續(xù)突出‘保穩(wěn)定’和‘回本源’，今年2月份的信托監(jiān)管工作會(huì)議正式提出了管戰(zhàn)略、管風(fēng)險(xiǎn)、管行為和提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。其中，管戰(zhàn)略、管行為與提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力是一體三面，核心就是要求信托公司要根據(jù)自身情況制定發(fā)展戰(zhàn)略，明確發(fā)展方向，回歸信托本源。”

信托公司回歸本源，是未來生存的關(guān)鍵所在。百瑞信托博士后工作站研究員谷曉明稱，資管新規(guī)為資管行業(yè)發(fā)展清理了賽道，為信托提供了與其他資管機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。資管新規(guī)出臺(tái)后，信托公司積極開展全方位創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，主動(dòng)壓縮了行業(yè)內(nèi)的“虛胖”部分，回歸信托本源，探索挖掘細(xì)分市場(chǎng)機(jī)會(huì)，為信托公司的可持續(xù)發(fā)展提前布局。“為了進(jìn)一步指導(dǎo)信托行業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展，監(jiān)管正在起草《信托公司資金信托管理辦法》等制度規(guī)則，對(duì)于信托公司看清形勢(shì)，找準(zhǔn)定位和發(fā)展方向都有更深入的指導(dǎo)作用，對(duì)于行業(yè)發(fā)展也是重要利好。”谷曉明說。