中小銀行期盼“補(bǔ)血” 永續(xù)債料迎密集發(fā)行期

諸多銀行近期紛紛宣布將發(fā)行永續(xù)債，中小銀行借助永續(xù)債補(bǔ)充資本的需求也更為迫切。多位業(yè)內(nèi)專家在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前銀行補(bǔ)充資本的需求依舊迫切，尤其是中小銀行可使用的一級(jí)資本工具有限，對(duì)其發(fā)展帶來(lái)一定影響，部分中小銀行也在積極爭(zhēng)取優(yōu)先發(fā)行永續(xù)債的資格。監(jiān)管部門未來(lái)仍需加強(qiáng)對(duì)銀行補(bǔ)充資本的支持力度，同時(shí)，銀行需要從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)層面提升自身資本管理能力。

永續(xù)債發(fā)行獲“偏愛”

在銀行業(yè)資本補(bǔ)充仍存較大壓力的情況下，永續(xù)債成為“香餑餑”。多位銀行高管近日在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上都提到，將盡快發(fā)行永續(xù)債。中國(guó)光大銀行行長(zhǎng)葛海蛟此前透露，該行無(wú)固定期限資本債券發(fā)行方案已獲得董事會(huì)審議通過(guò)，計(jì)劃在2020年上半年完成發(fā)行。

尤其是國(guó)有大行發(fā)行的永續(xù)債信用風(fēng)險(xiǎn)較低，更容易為包括保險(xiǎn)公司在內(nèi)的各類投資者所接受。中國(guó)工商銀行3日在港交所發(fā)布公告稱，擬發(fā)行不超過(guò)人民幣800億元的無(wú)固定期限資本債券。

興業(yè)研究分析師郭益忻表示，目前銀行補(bǔ)充資本的需求依舊迫切。一是銀行資本內(nèi)生能力在下降。衡量銀行綜合盈利能力的凈資產(chǎn)收益率（ROE）在繼續(xù)下“臺(tái)階”。二是目前銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增速仍明顯快于凈利潤(rùn)的生成，差距近4個(gè)百分點(diǎn)，為維持必要的業(yè)務(wù)發(fā)展仍需要外部資本持續(xù)補(bǔ)充。

此外，郭益忻認(rèn)為，銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的深入調(diào)整還在持續(xù)，信貸等高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)占比提升，也會(huì)帶來(lái)資本消耗的加快。而資管轉(zhuǎn)型，無(wú)論是表外資產(chǎn)入表還是成立資管子公司都要耗用資本。

東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)表示，商業(yè)銀行選擇發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，主要原因是相較于同樣補(bǔ)充其他一級(jí)資本的優(yōu)先股，永續(xù)債發(fā)行主體可擴(kuò)大到非上市銀行，且發(fā)行流程相對(duì)簡(jiǎn)便，有利于非上市缺乏一級(jí)資本的銀行及時(shí)補(bǔ)充資本。

中小銀行“渴求”永續(xù)債

值得注意的是，在發(fā)行永續(xù)債案例中，目前只有大行和股份行，但其實(shí)更多中小銀行借助永續(xù)債補(bǔ)充資本的需求更迫切。

溫州銀行副行長(zhǎng)葛立新在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，溫州銀行從2018年4月起就在謀劃申報(bào)無(wú)固定期限資本補(bǔ)充債券，并積極研究已發(fā)行案例的相關(guān)條款。作為來(lái)自溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的銀行，溫州銀行希望借金改紅利“先行先試”，優(yōu)先取得發(fā)行永續(xù)債的資格，為全國(guó)中小銀行拓寬資本補(bǔ)充渠道提供經(jīng)驗(yàn)。

“目前我國(guó)商業(yè)資本補(bǔ)充工具較少，尤其是其他一級(jí)資本工具匱乏。對(duì)非上市中小銀行而言，一般通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債補(bǔ)充二級(jí)資本，可使用的一級(jí)資本工具更是有限，這對(duì)中小銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)一定影響。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(zhǎng)董希淼稱。

郭益忻表示，對(duì)于中小銀行，在目前資本補(bǔ)充環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)、權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的背景下，應(yīng)當(dāng)抓住契機(jī)，積極通過(guò)增資擴(kuò)股、發(fā)行二級(jí)資本債等手段補(bǔ)充各層級(jí)資本。而在永續(xù)債方面，則應(yīng)當(dāng)在減記、實(shí)質(zhì)存續(xù)期限等方面與投資者加強(qiáng)溝通，得到投資者的理解，使后續(xù)發(fā)行得以順暢完成。

同時(shí)，中小銀行還需要從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)層面提升資本管理能力。徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，一是加強(qiáng)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，鼓勵(lì)有條件的銀行采用更高級(jí)的方法實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確計(jì)量，以有效節(jié)約資本。二是優(yōu)化業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，充分利用自身的地緣人緣優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展小微企業(yè)信貸、中間業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)等資本節(jié)約型業(yè)務(wù)產(chǎn)品，以減少資本占用，減輕資本補(bǔ)充壓力。三是樹立資本約束理念，提高資本運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)內(nèi)源資本積累的能力，把握好資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)的收益與規(guī)模增長(zhǎng)對(duì)資本消耗之間的平衡。

從監(jiān)管部門來(lái)看，董希淼強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管部門要加強(qiáng)協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌配合，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行補(bǔ)充資本的支持力度。同時(shí)，監(jiān)管部門還應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化審批流程，提高資本補(bǔ)充工具發(fā)行效率，并賦予商業(yè)銀行一定的發(fā)行自主性。（記者 彭?yè)P(yáng)）