左挑金融右撿地產 險企投資轉入防御

近日A股再現(xiàn)調整行情，作為手握巨量資金的機構主力軍，保險資金并沒有悲觀焦慮情緒，相反都表現(xiàn)出冷靜姿態(tài)，改打防御戰(zhàn)，布局低估值板塊。

對于上周以來A股的全面回調，京滬多位主流保險機構投資經(jīng)理分析認為，政策刺激下的過度題材炒作受到監(jiān)管約束，后市A股磨底依舊，仍須關注內外部風險。

“但沒必要悲觀。國際油價近兩周大跌，布倫特油價跌破60美元/桶，創(chuàng)去年10月以來新低，沖擊了全球市場。這對于國內宏觀經(jīng)濟影響而言，油價下跌進一步緩解通脹壓力，國內貨幣政策回旋余地更大。”京滬多位主流保險機構內部研究員如是分析。

那么，在市場調整期間，保險資金都在關注哪些板塊？對此，記者與多家大中型保險機構投資經(jīng)理進行了交流。

其中，一家中型保險機構投資經(jīng)理告訴記者，由于油價暴跌，航空運輸、部分下游化工品受益，而油服、煤化工等行業(yè)受損，會據(jù)此進行適當布局。“不過，我們對上述板塊走勢的持續(xù)性存疑。”另一家大型保險機構投資經(jīng)理則表達了不同意見。

在市場熱點切換頻繁的當下，多數(shù)保險機構將如何操作？綜合多位大型保險機構投資經(jīng)理的觀點來看，目前他們普遍主打防御戰(zhàn)，即買入低估值的藍籌股，比如金融、地產這兩大板塊。以銀行板塊為例，他們具體看好兩類銀行股：一是資產質量較好的銀行；二是零售轉型領先的銀行。前者依靠負債端優(yōu)勢，后者依靠資產端的收益率上升，都可實現(xiàn)凈息差的企穩(wěn)改善。

從中期角度來布局的話，他們擇機買入科技創(chuàng)新行業(yè)的優(yōu)質個股，比如電子、半導體、人工智能、計算機、云計算以及通信（5G）等子板塊，并看好這些板塊未來半年的主線行情。這些板塊被險資看好的理由是：在多重政策利好疊加下，保險機構普遍預計科技創(chuàng)新將是最近半年內確定性最大的驅動因素之一。尤其是科創(chuàng)板因素將刺激更多的科技股估值回升，未來可能會出現(xiàn)一批高成長股票。（記者 黃蕾）