多個(gè)ETF操縱大案集體曝光：5家機(jī)構(gòu)和7名個(gè)人被重罰

今天，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布四張行政處罰決定書，涉及四宗ETF操縱案件。

處罰書顯示，四家機(jī)構(gòu)合計(jì)被罰沒超3億元。其中，東海恒信投資領(lǐng)到最大的一張罰單，因操縱180ETF被證監(jiān)會(huì)罰沒2.7億，此案為證監(jiān)會(huì)查處的操縱ETF第一案。華爾泰富則因操縱100ETF領(lǐng)到4100萬(wàn)元的第二大罰單。北京禮一投資、深圳禮一投資操縱50ETF被處以100萬(wàn)元罰款，泛涵投資同因操縱50ETF被罰100萬(wàn)元。此外，一批涉案公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人員也受到處罰。

基金君計(jì)算發(fā)現(xiàn)，操縱期間，四宗案件合計(jì)交易金額高達(dá)3200多億元。

東海恒信投資操縱180ETF被罰沒2.7億

系證監(jiān)會(huì)查處的操縱ETF第一案

證監(jiān)會(huì)今天公布的四宗操縱案件罰單中，青島東海恒信投資管理有限公司（東海恒信）領(lǐng)到處罰最重的一張。

證監(jiān)會(huì)對(duì)東海恒信“沒一罰一”，合計(jì)罰沒2.7億。此外，時(shí)任公司法定代表人、總經(jīng)理史吏和時(shí)任副總經(jīng)理陳建國(guó)兩位“80后”高管均被給予警告，并分別處以40萬(wàn)元、30萬(wàn)元罰款。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，2015年6月18日至7月30日期間，東海恒信控制12個(gè)賬戶組操縱上證180交易型開放式指數(shù)基金即180ETF，影響180ETF交易量，變相進(jìn)行180ETF與相應(yīng)成分股日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易套利，獲取非法利益。

上述12個(gè)東海恒信實(shí)控的賬戶組中，操縱期間東海恒信為“千石資本-東海恒信1期”等11個(gè)專戶產(chǎn)品的投資顧問，負(fù)責(zé)具體投資決策。與此同時(shí)，東海恒信控制使用“青島東海恒信投資管理有限公司”證券賬戶。

操縱期間，賬戶組有29個(gè)交易日在賬戶之間進(jìn)行180ETF相互交易，其中24個(gè)交易日中，賬戶組相互交易量占當(dāng)日市場(chǎng)交易總量的比例超過5%，具體來(lái)看：

賬戶組合計(jì)買入180ETF成分股金額402.87億元，合計(jì)賣出180ETF成分股金額497.8億元；

合計(jì)買入180ETF金額511.36億元，合計(jì)賣出180ETF金額415.44億元。

總計(jì)獲利1.35億元。

值得注意的是，早在2015年9月，證監(jiān)會(huì)就曾通報(bào)過東海恒信涉嫌操縱180ETF案，彼時(shí)證監(jiān)會(huì)曾將其定義為“我會(huì)查處的操縱ETF第一案”。根據(jù)通報(bào)，證監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)擬沒收東海恒信違法所得1.8億元，并處以5.5億元的罰款，合計(jì)罰沒7.3億。

東海恒信曾以采取“超高頻交易”策略被人熟知，其自述主要投資品種為ETF，主攻期現(xiàn)套利、量化阿爾法、程序化交易等。據(jù)東海恒信介紹，它在2015年1月至5月的成交額近6000億元，很顯然這是“超高頻交易”典型特征。

從股東結(jié)構(gòu)上看，從2012年12月成立至2016年初，東海恒信由創(chuàng)始人史吏一人所有。該公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，屬自然人獨(dú)資，主營(yíng)為資產(chǎn)管理及以自有資金對(duì)外投資及管理。

史吏2006年畢業(yè)于河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，換過3份工作后2008年涉足ETF業(yè)，自2009年起，每年的成交量達(dá)到1000億以上，2012年創(chuàng)立東海恒信。東海恒信采取的“高頻”、“放量”交易模式讓它曾在其營(yíng)業(yè)部成為絕對(duì)的大頭。

華爾泰富操縱100ETF被罰沒4100萬(wàn)元

濟(jì)南華爾泰富投資管理有限公司今天也領(lǐng)到了一張ETF操縱罰單，罰沒金額高達(dá)4100萬(wàn)元，與東海恒信同屬于“沒一罰一”。

處罰書顯示，2015年6月15日至7月31日期間，華爾泰富在實(shí)際控制的單一賬戶或賬戶之間進(jìn)行100ETF交易，變相進(jìn)行100ETF與相應(yīng)成分股日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易套利，非法獲利2063.43萬(wàn)。

具體來(lái)看，作為 “千石資本-華爾泰富量化對(duì)沖1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”等3個(gè)賬戶的投資顧問，華爾泰富利用為其投資下單的職責(zé)操縱使用這些賬戶。

操縱期間，賬戶組有29個(gè)交易日在單一賬戶或賬戶之間進(jìn)行100ETF相互交易。其中27個(gè)交易日中，賬戶組相互交易量占當(dāng)日市場(chǎng)交易總量的比例超過5%。具體來(lái)看：

賬戶組合計(jì)買入100ETF成分股金額97.24元，合計(jì)賣出100ETF成分股金額97.96億元；

合計(jì)買入100ETF金額109.62億元，合計(jì)賣出100ETF金額109.24億元。

天眼查資料顯示，華爾泰富于2012年8月由大股東楚鳳娟出資100%設(shè)立。2014年9月30日，該公司注冊(cè)資本由100萬(wàn)變更為1000萬(wàn)。次年11月，由于通過登記的住所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法與企業(yè)取得聯(lián)系，該公司被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄。

啟信寶公布了公司官網(wǎng)入口，但目前無(wú)法打開。

兩宗50ETF操縱案曝光

除東海恒信、華爾泰富被罰外，今天證監(jiān)會(huì)還公布了兩宗私募操縱50ETF的案件，涉及三家公司。北京禮一投資有限公司、深圳禮一投資有限公司和北京泛涵投資管理有限公司分別領(lǐng)到一張100萬(wàn)元的罰單。

先來(lái)看第一個(gè)案件。

處罰書顯示，北京禮一投資、深圳禮一投資操縱50ETF被證監(jiān)會(huì)處以100萬(wàn)元罰款；同時(shí)對(duì)時(shí)任北京禮一投資、深圳禮一投資法定代表人、董事長(zhǎng)林偉健給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款。

2015年6月15日至8月14日期間，禮一投資在44個(gè)交易日，控制使用“深圳禮一投資有限公司-禮一量化套利一期證券投資基金”等10個(gè)賬戶，在單一賬戶或賬戶之間進(jìn)行50ETF相互交易，50ETF成交總額為631.91億元，單一賬戶或賬戶之間50ETF相互交易總額為39.01億元，影響50ETF交易量，變相進(jìn)行50ETF與相應(yīng)成分股日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易套利。

協(xié)會(huì)備案信息顯示，北京禮一投資為2014年7月成立的私募證券投資基金管理人。截至2018年4月，公司共發(fā)行14只私募產(chǎn)品，其中正在運(yùn)行的產(chǎn)品僅有禮一啟航13期私募投資基金、禮一啟航3期證券投資基金兩只，其他產(chǎn)品均已提前清算或延期清算。

深圳禮一投資有限公司則成立于2008年，是一家以套利交易策略為主的對(duì)沖基金管理公司，主要?jiǎng)?chuàng)始人是林偉健。投資策略主要是期貨與現(xiàn)貨相結(jié)合的數(shù)量化交易策略、指數(shù)化高頻交易等。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，直到2016年底，林偉健都是公司大股東，2017年8月，林偉健卸任深圳禮一投資執(zhí)行董事一職，目前大股東為張菊英。

作為國(guó)內(nèi)最早一批從事量化對(duì)沖的投資者，禮一投資的創(chuàng)始人林偉健曾在業(yè)內(nèi)有一定名氣。資料顯示，林偉健自2005年起從事ETF的研究和交易，曾就職于閩發(fā)證券（現(xiàn)東興證券），具有20年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。信奉有效市場(chǎng)理論，主要從事指數(shù)及衍生品的研究交易，交易方式主要包括統(tǒng)計(jì)套利、事件套利及雙向?qū)_交易。

另外一家被罰的私募機(jī)構(gòu)為北京泛涵投資管理有限公司。

具體而言，2015年6月15日至8月14日期間，泛涵投資在36個(gè)交易日，控制5個(gè)賬戶（賬戶組）在單一賬戶或賬戶之間進(jìn)行50ETF相互交易，50ETF成交總額為352.84億元，單一賬戶或賬戶之間50ETF相互交易總額為7.33億元，影響50ETF交易量，變相進(jìn)行50ETF與相應(yīng)成分股日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易套利。

因此，證監(jiān)會(huì)決定：

一、對(duì)泛涵投資處以100萬(wàn)元罰款；

二、對(duì)時(shí)任泛涵投資董事長(zhǎng)陳支左給予警告，處以30萬(wàn)元罰款；

三、對(duì)時(shí)任泛涵投資執(zhí)行合伙人、法定代表人陳美花給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款。

基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息顯示，北京泛涵投資管理有限公司2014年5月28日成立，該年10月23日在協(xié)會(huì)備案。私募排排網(wǎng)顯示，截至今年9月21日，該公司共發(fā)行6私募產(chǎn)品，除一只清盤外，其余5只均在運(yùn)作。

在一份介紹資料中，泛涵投資稱，該公司專注于量化高頻交易，其董事長(zhǎng)為陳支左有著特殊經(jīng)歷，曾經(jīng)參與證監(jiān)會(huì)籌建，擔(dān)任上證所產(chǎn)品部總監(jiān)期間，曾組織開發(fā)大陸第一只交易型指數(shù)產(chǎn)品華夏上證50ETF。（記者 喬麥）