沖破10萬億關(guān)口立馬“退燒” 誰來“接班”結(jié)構(gòu)性存款

⊙記者 魏倩 ○編輯 陳羽

對(duì)緩解負(fù)債端壓力起到“力挽狂瀾”作用的結(jié)構(gòu)性存款，在余額沖破10萬億元后，可能真的得降溫了。

上證報(bào)記者近日獲悉，不少中小銀行已經(jīng)暫停發(fā)售結(jié)構(gòu)性存款，原因是結(jié)構(gòu)性存款涉及衍生品投資，節(jié)前落地的理財(cái)業(yè)務(wù)新規(guī)（即《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》），明確要求發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款需具備衍生品交易業(yè)務(wù)資質(zhì)，而大部分中小銀行并無相關(guān)資質(zhì)。

分析人士預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)間結(jié)構(gòu)性存款將會(huì)降溫。不過在銀行資管人士看來，暫時(shí)停掉有些可惜，眼前最重要的還是實(shí)際操作中的一些細(xì)節(jié)問題亟待厘清，監(jiān)管大框架已有，還待進(jìn)一步的監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)。

10月或開始退燒

記者日前通過查閱部分銀行官網(wǎng)和咨詢銀行客服了解到，長沙銀行在9月已暫停發(fā)售結(jié)構(gòu)性存款，廈門銀行目前亦沒有推新的結(jié)構(gòu)性存款。

一家城商行資管部門人士說，很多中小銀行結(jié)構(gòu)性存款被叫停發(fā)行，主要是受理財(cái)業(yè)務(wù)新規(guī)影響。“今年4月時(shí)，人民銀行還專門有過窗口指導(dǎo)，要求適度控制規(guī)模。”他說。

誕生二十余年之久的結(jié)構(gòu)性存款，是一種保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品，浮動(dòng)收益部分是通過金融衍生工具投資與利率、匯率、股票等標(biāo)的物掛鉤的金融產(chǎn)品，存在一定投資風(fēng)險(xiǎn)。

為應(yīng)對(duì)資管新規(guī)沖擊，銀行用結(jié)構(gòu)性存款來替代不再讓發(fā)行的保本理財(cái)，以緩解負(fù)債端壓力，并因此而大熱。雖一度有“退燒”跡象，但在今年8月末規(guī)模首度沖過10萬億元大關(guān)。央行公布的金融機(jī)構(gòu)信貸收支表顯示，截至今年8月末，我國商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款余額約為10.02萬億元。其中，中小型銀行是發(fā)行主力軍，余額為6.76萬億元。

結(jié)構(gòu)性存款涉及衍生品投資，能否發(fā)行需有監(jiān)管部門核發(fā)的衍生品交易業(yè)務(wù)資質(zhì)，一些跟風(fēng)而動(dòng)的小銀行并無相關(guān)資質(zhì)，現(xiàn)實(shí)中也給予固定利率剛兌，等于變相高息攬儲(chǔ)。上述城商行人士表示，衍生品交易業(yè)務(wù)資質(zhì)很難申請(qǐng)，既要滿足資本充足率、不良率等各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)，評(píng)級(jí)一般也得為A。他所在的銀行從2014年就在申請(qǐng)，至今未獲批。

而理財(cái)新規(guī)明確銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款必須有衍生品交易資質(zhì)，部分小銀行不得不就此暫停。

據(jù)融360不完全統(tǒng)計(jì)，9月份銀行共發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款342只，較8月份減少132只，降幅為27.85%。不過該機(jī)構(gòu)分析稱，由于理財(cái)新規(guī)國慶節(jié)前才正式發(fā)布，對(duì)9月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量影響不大，10月結(jié)構(gòu)性存款或會(huì)“退燒”。

實(shí)操細(xì)節(jié)亟待厘清

上述城商行人士透露，其實(shí)結(jié)構(gòu)性存款成本比較高，加之今年貸款投放不足，負(fù)債端壓力并不太大，其所在銀行之前就一直在降規(guī)模，到新規(guī)落地前后，由于沒有資質(zhì)，就完全暫停了。

結(jié)構(gòu)性存款繞開了利率限制，收益率至少在4%以上，與理財(cái)產(chǎn)品收益相當(dāng)，成本比一般存款高出不少，會(huì)“吃掉”銀行部分利潤。但是對(duì)于絕大多數(shù)中小銀行而言，這是重要的攬儲(chǔ)工具，也是向凈值化轉(zhuǎn)型的最佳過渡產(chǎn)品，因而不惜高成本進(jìn)行發(fā)售。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙稱，凈值化轉(zhuǎn)型的要求抬高了業(yè)務(wù)開展門檻，導(dǎo)致部分中小銀行的業(yè)務(wù)重心重新回歸表內(nèi)。在此大方向下，推動(dòng)收益具有吸引力的存款類業(yè)務(wù)發(fā)展是接續(xù)當(dāng)前理財(cái)客戶的重要方式之一。

上述理財(cái)新規(guī)已明確將結(jié)構(gòu)性存款納入銀行表內(nèi)進(jìn)行核算，按照存款管理相應(yīng)納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)保費(fèi)的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)按照規(guī)定計(jì)提資本和撥備等。對(duì)于銀行資管人士來說，眼下的問題莫過于實(shí)操層面一些細(xì)節(jié)還亟待厘清。

比如，在業(yè)務(wù)歸口上就五花八門，有的銀行的結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)由公司部負(fù)責(zé)，與資管部形成內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)；有的銀行打算將結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)從資管部移交到金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)，如招商銀行。

在某銀行計(jì)財(cái)辦人士看來，還有結(jié)構(gòu)性存款與其對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的問題，“若按資產(chǎn)100%對(duì)應(yīng)結(jié)構(gòu)性存款加準(zhǔn)備金，不劃算。相當(dāng)于負(fù)債打了個(gè)15%折扣，成本更高了。”