“白衣騎士”反遭暗算 配資江湖險(xiǎn)象環(huán)生

 近期，中國(guó)證券報(bào)記者從多位“配資鏈”人士處了解到，有操盤手請(qǐng)來“白衣騎士”撬板，卻反被上市公司控股股東“算計(jì)”；有上市公司股價(jià)暴跌，致使配資盤穿倉(cāng)，配資機(jī)構(gòu)被人索賠。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在全流通時(shí)代，大股東走到臺(tái)前，搭配或明或暗的配資杠桿。但潮起潮落，過去的因造成今日的果，成敗皆杠桿。

奪命出逃

“我這次虧了2億，把這兩年做一級(jí)市場(chǎng)賺的錢都搭進(jìn)去了。”談及最近的一單撬板生意，趙可(化名)十分懊惱。

多年來，趙可一直從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)。由于入行早、人脈廣，加上一些運(yùn)氣，讓他早早積累了家底。今年四月，在朋友的牽線下，趙可為一只持續(xù)跌停的股票撬板。本想“跨界”賺一筆，結(jié)果卻栽了跟頭。

四月初的一個(gè)深夜，趙可遠(yuǎn)在浙江溫州的好友李方(化名)打來電話，說要給他介紹一單生意。原來，李方的朋友張超(化名)從2017年二季度開始為一家上市不久的A股公司做市值管理，“做市”期間，這只股票逆勢(shì)上漲超過40%。

股價(jià)達(dá)到階段新高后，公司停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。5個(gè)月后，重組終止。市場(chǎng)補(bǔ)跌氛圍濃，加上配資資金的利息很久未支付，操盤方“軍心浮動(dòng)”。復(fù)牌后，這只股票經(jīng)歷數(shù)個(gè)“一”字跌停。彼時(shí)，張超及盟友的流通籌碼合計(jì)在70%以上，“如果繼續(xù)跌，張超直接控制的9個(gè)億中有5個(gè)億就要被強(qiáng)平，不但會(huì)將這只票拉入深淵，其控股股東持有的多只股票也會(huì)受到波及，因?yàn)橘~戶交叉持股。”

經(jīng)過李方的牽線，趙可和張超見了面。經(jīng)過幾輪商議，雙方約定，趙可首先組織5億資金撬開跌停板，接著控股股東出資2億跟進(jìn)。另外，張超個(gè)人出資5000萬元作為保證金給趙可。

趙可依照約定耗資3.8億元撬動(dòng)跌停板，當(dāng)日上演“地天板”行情。次日，趙可又買入1.3億元。“問題來了，張超承諾的控股股東的2億元沒有到位，但我們手上的子彈都打完了，5000萬元的保證金砸進(jìn)去也沒啥效果。”李方說，此次控股股東未能按約定出資，令張超也感到意外。

預(yù)感被騙的趙可決定離場(chǎng)，之后連續(xù)5個(gè)交易日，趙可逐步放出手中的所有籌碼。而復(fù)盤一算，趙可此次虧損高達(dá)2億元。值得一提的是，在趙可清倉(cāng)后，這只股票的股價(jià)一度累計(jì)跌逾40%。

本金難保

趙可的失利，源頭可能是以張超為代表的配資盤撐不住了。據(jù)了解，張超的操盤資金多來自配資渠道，杠桿達(dá)到1:4。從事配資業(yè)務(wù)的李度(化名)告訴記者，“通過資金推動(dòng)籌碼集中進(jìn)行控盤，托高股價(jià)。一旦此類股票的流動(dòng)性陷入長(zhǎng)期低迷，參與主體將面臨巨大的成本開支。”

“基本面的改觀以及對(duì)股價(jià)的推升效應(yīng)，跟不上高杠桿的資金成本，資金成本及期限的錯(cuò)配，在市場(chǎng)不好的情況下容易被放大，并形成惡性循環(huán)。”李度直言。

近日，張京(化名)在其位于溫州的辦公樓里接待了記者。據(jù)張京介紹，他在溫州經(jīng)營(yíng)一家股票配資公司，常年以一分一到一分二的固定月息為操盤手提供資金。

最近，張京攤上了一件煩心事。溫州當(dāng)?shù)赜袔孜?ldquo;金主”常常來公司，要求張京賠償損失的本金。張京告訴記者，下半年做配資的一只股票復(fù)牌后連續(xù)多個(gè)跌停才開板。“跌得太猛，跑都跑不出來。等跑出來一看，虧損上億。”“金主”們大多損失五成本金，認(rèn)為張京沒有及時(shí)處置，要求其賠償損失。

“我也只是拿利息的10%作為傭金，現(xiàn)在穿倉(cāng)這么多，我就算想賠也賠不起啊。”張京很無奈。對(duì)于客戶的索賠要求，張京表示很理解，有些“金主”把房產(chǎn)抵押，拿銀行的抵押貸款來做配資、吃利差。

張京找過操盤手，對(duì)方表示無力賠償。“如果以民間借貸糾紛來處理這件事，最多把他列為失信人，還是拿不回?fù)p失的錢。”而因?yàn)檫@筆失敗的配資，等待這些“金主”的，或只有變賣房產(chǎn)的選擇。

一位溫州券商人士表示，“這些配資行為看似安全穩(wěn)當(dāng)，可一旦遭遇極端的股價(jià)波動(dòng)行情就容易出現(xiàn)巨額虧損，特別是一些莊票賬戶遭遇平倉(cāng)時(shí)會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，連續(xù)跌停，‘金主’們將血本無歸。”

上述人士續(xù)稱，“操盤這么隱秘的事，大股東一定會(huì)找關(guān)系密切的人來做，所以操盤手不太可能會(huì)站在‘金主’和配資公司一方，向大股東提起賠償要求。失去操盤手的支持，‘金主’和配資公司很難拿到大股東操縱股價(jià)的直接證據(jù)，也就很難要求大股東對(duì)其損失做出補(bǔ)償。”

上演自救

據(jù)了解，操盤的資金大多有配資的魅影。比如，大股東持有的股票市值是20億元，質(zhì)押后得到10億元、12億元資金，然后將這些資金以1:3或1:4杠桿配資，獲得40億-50億元資金。

一旦市場(chǎng)行情不好，操盤鏈上的各方都會(huì)很難受。對(duì)操盤方來說，過往通過賣股票就能覆蓋操盤成本的方法行不通了，因?yàn)榱鲃?dòng)性低迷；對(duì)大股東來說，股價(jià)走高，質(zhì)押融資無憂，但目前股價(jià)急速下滑，補(bǔ)倉(cāng)、補(bǔ)保證金及強(qiáng)平，已變得稀松平常；對(duì)配資渠道的資金方而言，利息得不到保證，穿倉(cāng)時(shí)有發(fā)生。結(jié)果是，市場(chǎng)殼價(jià)持續(xù)走低，但賣殼的大股東卻越來越多，甚至不少實(shí)控人遠(yuǎn)走他鄉(xiāng)。上海一家機(jī)構(gòu)的合伙人王剛(化名)透露，今年2月到6月份，浙江地區(qū)的配資盤爆倉(cāng)規(guī)模在數(shù)百億元。

當(dāng)然，大股東不會(huì)坐以待斃，也在自救。記者梳理發(fā)現(xiàn)，多只連續(xù)“一”字跌停股票在跌停板被打開當(dāng)日上演了“地天板”走勢(shì)。有知情人士直言，撬板資金大概率是大股東找來救場(chǎng)的。龍虎榜顯示，撬板中有不少知名實(shí)力游資席位，但部分席位在隨后幾個(gè)交易日就選擇離場(chǎng)。“游資參與，是為吸引市場(chǎng)人氣。”

據(jù)上述知情人士介紹，撬板資金主要根據(jù)前一個(gè)交易日的封跌停數(shù)量來測(cè)算，外加一個(gè)上浮比例。通常大股東需繳納20%-30%的保證金。撬板資金要把股價(jià)維持在一個(gè)指定區(qū)間內(nèi)，維持5-7天，傭金5%-8%。

不過，與趙可遇到情況類似，這些股票在撬板后并未止住下跌頹勢(shì)，后面還會(huì)有30%以上的跌幅。“撬板的目的是為了釋放流動(dòng)性，不然配資盤也沒機(jī)會(huì)出來，同時(shí)方便大股東開展其他動(dòng)作，如大宗交易。”