私募基金牌照申請退潮 9家信托公司退出

在2014年-2015年期間，信托公司曾熱衷申請備案私募基金牌照，不過經(jīng)過幾年沉淀，這份熱度正漸漸退去。

《證券日報》記者近日查詢中基協(xié)網(wǎng)站私募基金管理人系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，目前登記的信托公司數(shù)量已悄然降至32家，不足正常經(jīng)營的信托公司數(shù)量的一半。而去年8月份，登記的信托公司還有41家，一年時間里，有9家信托公司悄然退出私募基金管理人的隊伍。與此同時，信托公司備案私募基金產(chǎn)品的數(shù)量也由去年的100只降至52只。

某已注銷該資格的信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示，待時機(jī)合適的時候或許會考慮重新申請資格：“目前公司對創(chuàng)新業(yè)務(wù)較為看好，比如消費金融、ABS等，對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也在探討升級轉(zhuǎn)型，暫時不考慮私募基金，而且也缺乏相應(yīng)人手。”

9家公司悄然離場

在私募基金牌照推出后，信托公司曾密集謀求私募基金管理人備案，最多時曾有至少44家信托公司同時“在冊”。不過，現(xiàn)在信托與私募基金管理人的關(guān)系正在漸漸淡化。

2016年2月初，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，要求尚未備案私募基金產(chǎn)品的私募機(jī)構(gòu)在規(guī)定期限內(nèi)完成備案，否則將注銷私募基金管理人登記。

由于多數(shù)備案私募基金管理人的信托公司并未備案私募基金產(chǎn)品，此后，私募基金管理人中的信托公司數(shù)量開始逐步減少。2017年8月份，中注協(xié)私募基金管理人系統(tǒng)中的信托公司由44家降為41家。

而在近日，《證券日報》記者查詢中基協(xié)網(wǎng)站私募基金管理人系統(tǒng)，發(fā)現(xiàn)目前登記的信托公司數(shù)量已悄然降至32家，不足68家正常經(jīng)營的信托公司數(shù)量的一半。一年時間里，有9家信托公司悄然退出私募基金管理人的隊伍。

不過，部分公司離場已早有端倪。根據(jù)記者此前記錄的數(shù)據(jù)：西部信托、昆侖信托、中鐵信托、大業(yè)信托、華鑫信托等公司因登記后從未備案過產(chǎn)品而在去年1月份被系統(tǒng)予以標(biāo)注。目前，這幾家公司在私募基金管理人系統(tǒng)中均已查詢不到。

“公司申請資格之后一直沒有使用該管理資格備案和發(fā)行產(chǎn)品，后接到基金業(yè)協(xié)會通知，稱該私募基金管理人資格已被注銷”，某已注銷該資格的信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示，近期公司尚未有開展私募基金業(yè)務(wù)的打算，待時機(jī)合適的時候或許會考慮重新申請。而對于私募基金業(yè)務(wù)，該負(fù)責(zé)人表示，“目前公司對創(chuàng)新業(yè)務(wù)較為看好，比如消費金融、ABS等，對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也在探討升級轉(zhuǎn)型，暫時不考慮私募基金，而且也缺乏相應(yīng)人手。”

另外，較為尷尬的是，在目前32家登記的信托公司中，僅有18家處于“無提示事項”狀態(tài)，有14家公司因不同原因而“被標(biāo)記”。基金業(yè)協(xié)會信息顯示，紫金信托、江蘇信托、中建投信托等8家公司目前沒有正在管理的私募基金，且均屬于“登記一年以上管理規(guī)模為零”的情形。根據(jù)中基協(xié)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，“私募基金管理人首次登記6個月之內(nèi)未發(fā)行基金產(chǎn)品”、“私募基金全部清算后，12個月內(nèi)未備案新基金的”等情況均屬于注銷登記情形之一。另外，國民信托、陜國投等8家信托公司也因“高管人員無證券投資基金從業(yè)資格”而被私募基金管理人系統(tǒng)予以提示。

早在2016年4月份，中基協(xié)發(fā)布首批私募基金管理人注銷事項相關(guān)工作安排的通知稱，注銷工作不屬于對相關(guān)機(jī)構(gòu)的自律處分。被注銷私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)若因真實業(yè)務(wù)需要，可按要求重新申請私募基金管理人登記。沒有“真實業(yè)務(wù)需要”，或許正是多家信托公司冷對私募基金牌照的原因所在。

信托公司備案熱情下降

業(yè)內(nèi)人士表示，由于信托牌照“自帶私募屬性”，信托公司對于私募基金業(yè)務(wù)并不積極。諸多信托公司進(jìn)行私募基金管理人備案，其動機(jī)可能起源于金融業(yè)傳統(tǒng)的“牌照思維”，認(rèn)為多一個牌照業(yè)務(wù)機(jī)會更大。但由于信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況不一，部分公司雖然積極辦理私募基金管理人資格備案，其并未大力相關(guān)業(yè)務(wù)。

從備案產(chǎn)品方面看，2016年8月份-2017年8月份，共有12家信托公司備案登記了100只私募產(chǎn)品。而同期在基金業(yè)協(xié)會進(jìn)行備案的私募基金數(shù)量超過3萬只。也就是說，信托公司備案的私募基金產(chǎn)品數(shù)量占比僅在0.3%左右。

而從2017年8月份至2018年8月份期間情況來看，信托公司備案私募基金產(chǎn)品的熱情進(jìn)一步降低。在這一年期間，僅有5家信托備案52只私募基金，其中外貿(mào)信托和民生信托兩家公司獨占九成以上份額。與同期基金業(yè)協(xié)會備案的3萬余只私募基金相比，占比進(jìn)一步下降至0.15%。

“私募基金的投資范圍與信托相比優(yōu)勢并不明顯，大部分項目并沒有必要以私募基金的方式發(fā)行。”北京某信托公司業(yè)務(wù)總監(jiān)此前向《證券日報》記者表示，相比而言，契約型基金的優(yōu)勢倒是比較明顯。但對于部分中小信托公司來說，由于專業(yè)人手不足、項目經(jīng)驗有限，相關(guān)項目以信托計劃的方式落地顯然更為穩(wěn)妥。

不過，私募基金與信托計劃并不能完全相互替代，私募基金業(yè)務(wù)在部分信托公司中仍占有一席之地。例如，民生信托風(fēng)險管理總部負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者介紹稱，民生信托自取得私募基金管理人資格以來，積極開展私募基金業(yè)務(wù)，目前已累計完成基金備案30余只，存續(xù)產(chǎn)品管理規(guī)模約160多億元，私募基金業(yè)務(wù)成為了適應(yīng)轉(zhuǎn)型需要的重要產(chǎn)品形式。

此外，該負(fù)責(zé)人還表示，作為信托公司產(chǎn)品的重要組成部分，私募基金產(chǎn)品在股權(quán)投資方面具有更加靈活的特點。信托公司可以積極創(chuàng)設(shè)多種投融資產(chǎn)品，開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。信托公司還可以在基金業(yè)務(wù)上進(jìn)一步探索，比如設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，培養(yǎng)基于產(chǎn)業(yè)的專業(yè)研判能力，提升主動管理能力，培育高風(fēng)險偏好及長期類投資客戶，增強(qiáng)信托公司作為優(yōu)質(zhì)投資管理機(jī)構(gòu)的核心競爭力。（閆晶瀅）