券商嚴(yán)控業(yè)務(wù)規(guī)模 “兩融”風(fēng)險(xiǎn)整體可控

近期，由于A股指數(shù)波動，有部分投資者開始擔(dān)心是否會出現(xiàn)融資客集中“爆倉”的風(fēng)險(xiǎn)。不過，經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪的多位券商業(yè)內(nèi)人士表示，目前兩融余額比2015年股市異常波動時(shí)已大幅縮小，兩融各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)處于安全狀態(tài)。

根據(jù)上交所、深交所的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，滬深兩市融資融券總體余額為8988.56億元。其中，兩市融資余額為8920.13億元（滬市5394.87億元、深市3525.26億元）；兩市融券余額為68.43億元（滬市57.88億元、深市10.55億元）。

對于兩融余額的下降，北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授張永冀表示，一是由于近期市場賺錢效應(yīng)降低，兩融資金投資意愿下降；二是由于近年來監(jiān)管層對于兩融規(guī)模的嚴(yán)格監(jiān)管；三是隨著兩融余額重回萬億元關(guān)口下方，各大券商在兩融制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)控制方面作了很多調(diào)整，在源頭上有效控制了風(fēng)險(xiǎn)，目前有平倉風(fēng)險(xiǎn)的股票整體上并不多。

值得關(guān)注的是，目前，各家券商基本建立了兩融風(fēng)險(xiǎn)集中度防控制度。例如，湘財(cái)證券發(fā)布公告稱，其措施包括信用賬戶維持擔(dān)保比例160%（不含）以下的，信用賬戶內(nèi)單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于60%（含）；信用賬戶維持擔(dān)保比例高于160%（含）且低于190%（不含）的，信用賬戶內(nèi)單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于80%（含）；信用賬戶維持擔(dān)保比例在190%（含）以上的，暫不對信用賬戶單一客戶單一證券持倉集中度風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前端控制。

上海地區(qū)一家券商相關(guān)人士向記者表示，目前針對那些信用賬戶維持擔(dān)保比較高的客戶，規(guī)定信用賬戶內(nèi)單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不應(yīng)高于70%，如果券商相關(guān)部門認(rèn)定客戶持倉風(fēng)險(xiǎn)較大，不僅會及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)，還會下調(diào)其個股融資比例，有時(shí)會降低至40%左右。

此外，日前多家券商對部分標(biāo)的及可充抵保證金證券進(jìn)行調(diào)整。例如，廣發(fā)證券下調(diào)7只標(biāo)的擔(dān)保折算率，招商證券將中興通訊調(diào)出標(biāo)的范圍，國信證券下調(diào)2只標(biāo)的擔(dān)保折算率。

“融資融券是A股市場的杠桿工具之一，是上一輪牛市的主要推手，同時(shí)也是2015年市場異常波動中調(diào)整較為劇烈的領(lǐng)域之一。”張永冀表示，目前，滬深兩市融資融券總體余額下降到9000億元以下，券商嚴(yán)控兩融業(yè)務(wù)的規(guī)模，兩融風(fēng)險(xiǎn)整體可控。