定投+指數(shù)產(chǎn)品 私募醞釀新玩法

 2017年，A股二八分化明顯，證券類私募業(yè)績(jī)分化顯著。沒有分享到藍(lán)籌股上漲“紅利”的部分私募，2017年產(chǎn)品業(yè)績(jī)虧損明顯，可謂經(jīng)歷寒冬。對(duì)于這些私募而言，目前買藍(lán)籌怕追高當(dāng)“接盤俠”，買“小票”也許沒到時(shí)候，但行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，迫使他們不得不盡快做好業(yè)績(jī)以擴(kuò)大規(guī)模。對(duì)此，部分私募開始醞釀一些新的玩法，如開啟私募定投方式，開發(fā)追蹤指數(shù)產(chǎn)品等。

投資轉(zhuǎn)向中盤股

“2017年，我們的投資策略轉(zhuǎn)向不及時(shí)，因此產(chǎn)品出現(xiàn)了一些虧損。在發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)變化之后，我們也一直在進(jìn)行調(diào)整，但還是沒有跟上市場(chǎng)的節(jié)奏。”深圳一私募人士張鵬(化名)表示，在貴州茅臺(tái)（600519）等藍(lán)籌股一路上漲時(shí)，他們并沒有抓住機(jī)會(huì)，但目前藍(lán)籌股已處于高點(diǎn)，即使還能繼續(xù)上漲，現(xiàn)在匆忙參與進(jìn)去獲利水平想來(lái)也不會(huì)太高。

事實(shí)上，從私募排排網(wǎng)私募業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析看，2017年私募業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，股票策略產(chǎn)品中，59.28%的產(chǎn)品獲得正收益，近40%的產(chǎn)品收益率為負(fù)。在劇烈的市場(chǎng)變動(dòng)中，不僅是中小私募正在“過(guò)冬”，不少知名私募也正走下神壇。

在這一背景下，張鵬表示，市場(chǎng)以業(yè)績(jī)?yōu)橥醯倪壿嫴粫?huì)發(fā)生變化，但市場(chǎng)資金的注意力不會(huì)一直全放在大藍(lán)籌上，一些業(yè)績(jī)良好的中盤股應(yīng)該會(huì)迎來(lái)機(jī)會(huì)。“我們的客戶最近兩個(gè)月，也一直在追問(wèn)我們是否要改變策略，是不是要去跟一些中盤股。因此，2018年我們打算在中盤股推出一些新的產(chǎn)品，選股范圍主要集中在中證500個(gè)股之中，這個(gè)產(chǎn)品實(shí)際上就是中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。”

開啟定投模式

除了投資策略上的一些新玩法，私募領(lǐng)域在客戶投資模式上也出現(xiàn)了一些創(chuàng)新，目前已有多家機(jī)構(gòu)發(fā)布了私募基金定投產(chǎn)品。

“我個(gè)人服務(wù)私募投資者很多年，經(jīng)常碰到的問(wèn)題是，很多客戶買私募產(chǎn)品并不能掙到錢。沒有賺到錢的原因不是他選私募的實(shí)力不夠強(qiáng)，而是他的買點(diǎn)不夠好，經(jīng)常一看到回撤就趕緊贖回，一看到業(yè)績(jī)表現(xiàn)好就又去買。來(lái)來(lái)回回，頻繁申購(gòu)贖回是掙不到錢的。”某私募行業(yè)人士表示，面對(duì)這種困惑和當(dāng)前的震蕩行情，私募定投或許能解決這一難題。

目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，公募定投已成為投資者進(jìn)行中長(zhǎng)期投資的一種主要方式，但在私募行業(yè)仍是一種全新的玩法。分析人士指出，在私募基金行業(yè)，因投資金額較大，擇時(shí)不佳則收益變動(dòng)幅度更加明顯，好的擇時(shí)能跑贏大盤，不好的擇時(shí)則可能意味著損失慘重。因此，定投與私募的結(jié)合，將極大降低擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，能使投資者獲得更加穩(wěn)定的收益。

上述私募人士表示，在目前的震蕩市行情中，私募定投更是一種極為不錯(cuò)的投資策略。“我們知道基金定投最大的好處是通過(guò)簡(jiǎn)單的定期、定額的投資方式，規(guī)避了投資者對(duì)進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)主觀判斷的影響，讓投資者養(yǎng)成良好的長(zhǎng)期投資習(xí)慣，避免追漲殺跌；同時(shí)，作為一種長(zhǎng)期資產(chǎn)配置工具，私募定投尋求穩(wěn)健與彈性的雙贏，能夠降低一次性投資中遇到的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，既靈活地運(yùn)用了資金，又保持了較高的流動(dòng)性。”