股票私募業(yè)績明顯分化 公募派去年成大贏家

 證券時報記者 沈?qū)?/p>

去年私募業(yè)績分化非常明顯，大型私募——尤其一些百億規(guī)模的私募表現(xiàn)優(yōu)異。

如果按基金經(jīng)理來源來簡單區(qū)分的話，公募派成為其中大贏家。

規(guī)模不再是收益的敵人

長期以來，投資領(lǐng)域有一條鐵律，資本規(guī)模和收益率往往不能兼得，這條經(jīng)驗去年已被市場打破。

據(jù)格上研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)，證券類私募中百億級的有27家，2017年平均收益為15.5%，領(lǐng)跑各個規(guī)模組別，同時大幅超過行業(yè)平均收益——8.49%。

另據(jù)證券時報記者了解，去年在百億級股票私募中，景林資產(chǎn)和高毅資產(chǎn)的收益率領(lǐng)跑，而這兩家公司又以價值投資見長。其中，景林資產(chǎn)創(chuàng)始人蔣錦志曾擔(dān)任深圳證券交易所國債和期貨部總經(jīng)理、國信證券總裁助理（分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)），2004年初創(chuàng)立景林資產(chǎn)至今，管理的多只產(chǎn)品費后年化復(fù)合收益率超過25%，目前景林資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)突破200億元。

在百億級私募中，值得一提的還有永安國富資產(chǎn)管理公司。這家私募成立于2015年初，鮮有參與各類排名和評選，公司董事長肖國平曾任永安期貨資管部負責(zé)人，從最初的期貨投資到如今轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，肖國平的轉(zhuǎn)型非常成功。近兩年公司快速發(fā)展，目前管理規(guī)模已經(jīng)接近300億，去年收益率仍維持在20%以上。

姜還是老的辣

去年的市場還有一個亮點，朱雀、星石、菁英時代等一批知名私募迎來自己的10歲生日，為私募業(yè)發(fā)展留下了意義深刻的注腳。而從管理業(yè)績看，這批10年私募也充分證明了姜還是老的辣。截至去年12月15日，成立時間在10年以上的老牌私募獲得了11.17%的平均收益。

據(jù)格上研究中心統(tǒng)計，成立滿10年或有產(chǎn)品運行滿10年的證券類私募機構(gòu)共有40家。其中，景林資產(chǎn)代表產(chǎn)品年化收益為25.44%，在業(yè)內(nèi)排名榜首。

公募派成贏家

如果按照基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷劃分，公募派成為去年私募行業(yè)的贏家。數(shù)據(jù)顯示，2017年，股票私募中公募派平均收益為16.6%，高于券商派的12.08%，更是大幅領(lǐng)先民間派的6.49%。拉長時間看，2015年、2016年民間派表現(xiàn)更好，2015年公募派收益率并不突出。

老牌公募派代表大多來自2007年第一批公奔私大潮，如業(yè)界所熟知的趙軍、江暉、程義全、石波、肖華、陳家琳等。

其中，星石投資董事長江暉有超過20年的基金投資研究管理經(jīng)驗，曾參與籌備華夏基金和工銀瑞信基金等大型老牌公募基金公司，管理過基金興和、基金興華、華夏回報和工銀瑞信核心價值等多只知名基金產(chǎn)品，擅長精準(zhǔn)把握市場中長期趨勢。如今，星石投資管理規(guī)模已經(jīng)突破百億。在投資管理方面，實行“投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的多基金經(jīng)理負責(zé)制”，旗下股票多頭策略基金采用同一投資策略進行投資。

2007年后幾乎每年都有公募基金經(jīng)理奔私。其中，2014年，前南方基金投資總監(jiān)邱國鷺離職后創(chuàng)立高毅資產(chǎn)，該公司匯聚了多位來自公募的明星投資經(jīng)理。公司近幾年的管理業(yè)績在私募行業(yè)非常突出。