基金決戰(zhàn)年度排名 “金融”“家電”定勝負(fù)

 正如足球比賽的結(jié)局，基金年度業(yè)績(jī)排名也頗具懸念。目前來看，開放式基金方面，混合型基金中，東方證券資管旗下基金有望成為最大贏家；普通股票型基金中，冠軍料在易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)和國泰互聯(lián)網(wǎng)+中產(chǎn)生。今年最后一個(gè)交易日，金融和家電板塊有望成為決定最終排名的關(guān)鍵因素。

重倉股“此起彼伏”

近期，多只基金的重倉股波動(dòng)幅度加大，為業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)增添變數(shù)。例如，12月27日，中國平安、格力電器、貴州茅臺(tái)、招商銀行、中國人壽等備受基金青睞的股票出現(xiàn)較大幅度下跌。次日，中信一級(jí)行業(yè)中的食品飲料指數(shù)大漲3.51%，多只基金的第一重倉股貴州茅臺(tái)大漲8.21%。

“2017年就剩兩三天了，再不調(diào)倉就來不及了。”北京一家基金公司的基金經(jīng)理本周表示，近期有機(jī)構(gòu)投資者減持2017年漲幅較大的股票，調(diào)倉換股，為2018年的布局做準(zhǔn)備。特別是大中型規(guī)?；?，其調(diào)倉不可能在一兩天內(nèi)完成，所以年底股市的波動(dòng)會(huì)相對(duì)大一些，這很正常。今年漲幅較大的股票通常機(jī)構(gòu)持股也較集中，因此個(gè)別機(jī)構(gòu)如果進(jìn)行較大規(guī)模的減持，可能引發(fā)股價(jià)一定幅度的波動(dòng)。

“不少白馬藍(lán)籌股是績(jī)優(yōu)基金的重倉股。這些股票的波幅加大，勢(shì)必影響基金業(yè)績(jī)排名。”華南一家基金公司負(fù)責(zé)人表示，在業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)這一特定時(shí)段，在博弈心理的作用下，很多基金經(jīng)理會(huì)有“誰先跑誰受益、誰不跑誰吃虧”的想法。“等新年到了，排名戰(zhàn)結(jié)束了，大家就該正常布局了。”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，開放式普通股票型基金中，今年以來回報(bào)率排名前五位的依次是易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、國泰互聯(lián)網(wǎng)+、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、銀華滬港深增長、嘉實(shí)滬港深精選，今年以來總回報(bào)率分別為65.89%、64.81%、50.99%、49.08%、48.83%。截至12月27日，排名前五位的依次是易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、國泰互聯(lián)網(wǎng)+、嘉實(shí)滬港深精選、銀華滬港深增長、廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)，總回報(bào)率分別為61.36%、59.25%、48.57%、47.29%、46.39%。可見，一周內(nèi)，前五名有進(jìn)有出，名次也發(fā)生了變化。

開放式混合型基金中，東方證券資管無疑是最大贏家。截至12月27日，東方證券資管旗下的東方紅滬港深、東方紅睿元三年定期、東方紅中國優(yōu)勢(shì)占據(jù)前三名，今年以來總回報(bào)率分別為63.2%、58.38%、55.92%。交銀穩(wěn)健配置混合A、景順長城新興成長排名第四、第五位，總回報(bào)率分別為53.15%、53.14%。

股基冠軍歸屬仍有懸念

目前在混合型基金的排名戰(zhàn)中，東證資管旗下基金可以說已提前奪冠，因此懸念集中在普通股票型基金。目前，業(yè)績(jī)暫居前兩位的是易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、國泰互聯(lián)網(wǎng)+，二者的總回報(bào)率差距不大，于是最后一個(gè)交易日仍存變數(shù)。

11月22日以來，國泰互聯(lián)網(wǎng)+一度占據(jù)排名第一的位置，但12月1日易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)實(shí)現(xiàn)反超，此后雙方的“領(lǐng)頭羊”爭(zhēng)奪戰(zhàn)互有勝負(fù)。但總體來看，在白酒、家電行情的支撐下，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)多數(shù)時(shí)候占據(jù)第一的位置。

基金三季報(bào)顯示，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)三季度末的前十大重倉股的分別為貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、美的集團(tuán)、格力電器、伊利股份、上汽集團(tuán)、索菲亞、口子窖、牧原股份。國泰互聯(lián)網(wǎng)+的前十大重倉股分別為貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、中國平安、五糧液、工商銀行、中國太保、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、華泰證券、山西汾酒。

業(yè)內(nèi)人士分析，從配置來看，兩只基金在三季度末都重配白酒。同時(shí)，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)重配家電，國泰互聯(lián)網(wǎng)+重配金融股。假設(shè)四季度其重倉股的變化不大，則金融板塊的漲跌，可能成為決定排名戰(zhàn)冠軍歸屬的關(guān)鍵。也就是說，如果最后一個(gè)交易日金融板塊顯著強(qiáng)于其他板塊尤其是家電板塊，則國泰互聯(lián)網(wǎng)+有望反超。

當(dāng)然，不僅冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)存在懸念，其他基金的名次也有可能發(fā)生變化。例如，12月1日，銀華滬港深增長排在開放式普通股基的第8位，27日升至第4位。12月1日，景順長城新興成長還在開放式混合型基金的第21位，27日升至第5位。

明年行情謹(jǐn)慎樂觀

雖然排名戰(zhàn)吸引人眼球，但總體來看，為明年布局是基金關(guān)注的重點(diǎn)。展望明年，廣發(fā)基金首席宏觀策略師武幼輝表示，A股仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，不會(huì)出現(xiàn)明顯的風(fēng)格切換，明年的預(yù)期收益率可能低于今年。從節(jié)奏來看，明年大盤指數(shù)可能呈“N”形走勢(shì)，一季度有望迎來春季行情，二季度可能有所回調(diào)。明年可以關(guān)注先進(jìn)制造、大消費(fèi)、金融等板塊，預(yù)計(jì)一季度消費(fèi)股的機(jī)會(huì)最大。

嘉實(shí)基金研究部新能源研究小組組長、嘉實(shí)環(huán)保低碳基金經(jīng)理李化松表示，看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，A股的表現(xiàn)值得期待。重點(diǎn)關(guān)注以下方面：新能源汽車行業(yè)、智能制造和制造強(qiáng)國、清潔能源和能源物聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保行業(yè)和持續(xù)受益于環(huán)保政策的優(yōu)秀企業(yè)。

泓德泓信、泓德泓匯、泓德泓富混合基金的基金經(jīng)理蔡丞豐表示，明年的股市投資仍應(yīng)關(guān)注上市公司業(yè)績(jī)，尋找業(yè)績(jī)確定性高的公司。醫(yī)藥和食品行業(yè)的業(yè)績(jī)韌性、持續(xù)性、確定性比其它行業(yè)更強(qiáng)。醫(yī)藥行業(yè)中較看好創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械。（記者 葉斯琦）