2017海外股市：美股領(lǐng)漲 還會(huì)牛多久？

 一轉(zhuǎn)眼，又到了年底。2017年全球經(jīng)濟(jì)回暖，多國(guó)股市都取得不錯(cuò)表現(xiàn)，特別是美股市場(chǎng)和巴西、印度等新興市場(chǎng)股市，其中美股延續(xù)已經(jīng)8年的牛市行情，更領(lǐng)漲發(fā)達(dá)國(guó)家股市。

回到今年年初，研究機(jī)構(gòu)Birinyi Associates的統(tǒng)計(jì)顯示，2017年初時(shí)18名華爾街策略師平均預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)全年將上漲5.5%。誰(shuí)也沒(méi)想到，美股市場(chǎng)全然無(wú)視年初時(shí)有關(guān)漲勢(shì)即將消退的預(yù)測(cè)。截至上周五，道指累計(jì)上漲25.26%，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲19.85%，納斯達(dá)克指數(shù)更是累計(jì)上漲29.29%。其中，道指年內(nèi)近70次刷新收盤最高紀(jì)錄，次數(shù)之多創(chuàng)歷年之最。

其中，美國(guó)科技股更是“一騎絕塵”，以谷歌母公司Alphabet、蘋果公司、微軟、亞馬遜以及Facebook為代表的科技巨頭，其市值一度達(dá)到3.3萬(wàn)億美元，大幅超過(guò)兩年前的2.2萬(wàn)億美元市值。此外，盡管美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)始加息，但其速率是漸進(jìn)的，在股市投資者看來(lái)這是一個(gè)利好因素：在利率仍處于歷史低位的情況下，看上去估值高昂的股票值得買進(jìn)。

那么，美股牛市在2018年能否延續(xù)？全球最大共同基金公司先鋒集團(tuán)創(chuàng)始人杰克·博格爾近日對(duì)2018年的全球股市做出預(yù)測(cè)。他認(rèn)為，美股2018年將繼續(xù)領(lǐng)跑全球股市，且沒(méi)有比美國(guó)股市更好的投資地方。高盛股市策略小組預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)明年將再漲11%，明年底或觸及2850點(diǎn)，皆因美國(guó)減稅前景有助美股上揚(yáng)。

歐洲股市方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年持續(xù)向好為股市打下了良好的基礎(chǔ)，與此同時(shí)，歐洲企業(yè)盈利回升也成為推動(dòng)歐股整體上行的原因之一。截至上周五，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)和德國(guó)DAX指數(shù)的累計(jì)漲幅分別為6.3%、9.5%和13.8%。值得注意的是，曾經(jīng)的“歐豬五國(guó)”股市漲幅走在前列，其中意大利股市上漲15.2%，希臘股市上漲24.9%。

亞太股市方面，MSCI亞太指數(shù)累計(jì)上漲超過(guò)27%，日本股市日經(jīng)225指數(shù)和韓國(guó)綜合指數(shù)累計(jì)漲幅超過(guò)20%，中國(guó)香港恒生指數(shù)累計(jì)上漲34.4%，印度股市敏感指數(shù)上漲超過(guò)27%。新興市場(chǎng)股市方面，俄羅斯股市RTS指數(shù)下跌1.4%，巴西股市的漲幅則超過(guò)24%。

在日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，海外投資者雖然凈買入日本股票，但日本個(gè)人投資者則幾乎一直在凈賣出。長(zhǎng)期的通貨緊縮讓日本人形成了“股票=投機(jī)”的意識(shí)，個(gè)人投資者的持股比率降至創(chuàng)歷史最低的17.1%。據(jù)海外媒體報(bào)道，隨著日經(jīng)225指數(shù)突破26年以來(lái)高點(diǎn)，曾多次受到股災(zāi)重創(chuàng)的日本本土個(gè)人投資者開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，持續(xù)凈賣出日本股票的局面有所改善。

展望2018年，一些華爾街大行仍看好亞洲股票，美銀美林策略師預(yù)計(jì)亞洲和新興市場(chǎng)股票未來(lái)兩年將漲一倍。瑞銀認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)、中國(guó)增速持穩(wěn)及通脹溫和的環(huán)境，新興股市表現(xiàn)將好于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。全球最大投資管理公司貝萊德表示，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)盈利上升，全球股市漲勢(shì)將延續(xù)到2018年，且亞洲股市的表現(xiàn)將尤為突出。

荷蘭銀行認(rèn)為，今年全球資本市場(chǎng)的成功在很大程度上與美元疲軟有關(guān)。還有市場(chǎng)人士表示，全球股市全面上揚(yáng)是企業(yè)利潤(rùn)提高、經(jīng)濟(jì)改善以及全球各國(guó)央行實(shí)施支持性貨幣政策的結(jié)果，市場(chǎng)波動(dòng)性已降至歷史低點(diǎn)，投資者幾乎將每次下跌都當(dāng)作買入機(jī)會(huì)。不過(guò)，摩根士丹利分析師對(duì)明年股市看法較為審慎，認(rèn)為目前市場(chǎng)情緒高漲，隨著多國(guó)央行收緊政策以及一些國(guó)家進(jìn)行選舉等風(fēng)險(xiǎn)因素，或?qū)墒袠?gòu)成壓力。