A股低量能蓄勢(shì)新主線有望推動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)上行

 一周回顧熱點(diǎn)紛呈 A股震蕩上行

萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華（SQ270613050002）：上周市場(chǎng)震蕩上行，滬深兩市分別上漲1.24%、2.81%，中小創(chuàng)分別上漲2.94%、3.17%。板塊上看，醫(yī)療服務(wù)、倉儲(chǔ)物流、環(huán)保、電信運(yùn)營(yíng)漲幅居前，煤炭、有色、船舶有所調(diào)整。EPFR數(shù)據(jù)顯示，海外資金持續(xù)流入A股和港股，全球經(jīng)濟(jì)步入強(qiáng)復(fù)蘇格局，中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)勁，A股有望持續(xù)向好。

科德投資高級(jí)分析師蘇海彥（A0560610120007）：長(zhǎng)假之后第一周滬深兩市小幅震蕩，指數(shù)變化不大，但是整個(gè)市場(chǎng)的熱點(diǎn)變化較多。從醫(yī)藥股到環(huán)保股以及高科技股都有比較好的走勢(shì)。大宗商品期貨價(jià)格下滑導(dǎo)致資源股走勢(shì)受到影響，進(jìn)而影響到大盤指數(shù)的走勢(shì)。預(yù)計(jì)近期資源股的波動(dòng)還是會(huì)影響到整個(gè)市場(chǎng)，總體來說，近期宜輕指數(shù)重個(gè)股。

大勢(shì)展望本月資金面將以穩(wěn)為主

古振華：上周五央行開展1年期4980億MLF，高于本月MLF到期規(guī)模，交易所國(guó)債逆回購利率大幅下降，本月資金面將以穩(wěn)為主。9月進(jìn)出口同比增速均回升，由于國(guó)內(nèi)供給收縮，部分大宗商品出現(xiàn)了價(jià)格倒掛現(xiàn)象，以及國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，進(jìn)口增速相比出口更快。9月挖掘機(jī)銷售同比漲幅高達(dá)92.3%，這些都表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)。

海外來看，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要透露出部分委員對(duì)美國(guó)通脹走勢(shì)的擔(dān)憂，鷹派力度不及預(yù)期。美國(guó)9月PPI同比增速創(chuàng)2012年以來最高水平。緊俏的勞動(dòng)力市場(chǎng)將帶動(dòng)通脹上行，只要通脹沒有出現(xiàn)顯著的下跌，即使年底物價(jià)增速?zèng)]有回升至2%的目標(biāo)水平，12月加息也是大概率事件。下半年以來，全球主要經(jīng)濟(jì)體PMI數(shù)據(jù)持續(xù)回升或創(chuàng)新高，全球經(jīng)濟(jì)步入強(qiáng)復(fù)蘇格局。

蘇海彥：上周市場(chǎng)總體變化較大，主要體現(xiàn)在熱點(diǎn)的輪換上。包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的熱點(diǎn)輪換速度都比較快。對(duì)于市場(chǎng)來說這種快節(jié)奏的變化近期預(yù)計(jì)還會(huì)延續(xù)。之所以出現(xiàn)這樣的走勢(shì)，跟成交量相關(guān)，節(jié)后市場(chǎng)成交量增長(zhǎng)比較乏力，這就導(dǎo)致熱點(diǎn)持續(xù)的時(shí)間不夠長(zhǎng)。

近期國(guó)際大宗商品價(jià)格變化比較大，尤其是國(guó)內(nèi)黑色金屬期貨價(jià)格波動(dòng)較大，這就導(dǎo)致資源股受到影響。資源股在兩市當(dāng)中所占的權(quán)重比較大，因此近期來看指數(shù)受到資源股的影響而波動(dòng)的概率較大，可以說指數(shù)處于部分失真狀態(tài)，近期指數(shù)看點(diǎn)不多。

隨著年末各種會(huì)議召開的時(shí)間臨近，預(yù)計(jì)A股很快也會(huì)度過政策真空期。政策的明朗化會(huì)更有利于市場(chǎng)形成有力度的主線。一旦新的政策主線明朗，大盤藍(lán)籌有望再度帶動(dòng)市場(chǎng)上揚(yáng)。

近期創(chuàng)業(yè)板給市場(chǎng)提供的機(jī)會(huì)也比較多。除了高科技領(lǐng)域不斷有新產(chǎn)品誕生之外，創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也比較亮麗。很多創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增公告，在三季報(bào)開始陸續(xù)公布的時(shí)候業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較明顯的創(chuàng)業(yè)板公司會(huì)迎來不少的操作機(jī)會(huì)。

從技術(shù)面來看，上證綜指近期處于低量能蓄勢(shì)的狀況，一旦市場(chǎng)形成新的主線，金融股有望再度成為帶動(dòng)大盤上漲的先鋒。

實(shí)操思路大藍(lán)籌仍有上漲空間

古振華：操作策略上看，投資者信心較強(qiáng)，市場(chǎng)有望繼續(xù)上行。央企前三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比創(chuàng)2012年以來同期最好水平，行業(yè)利潤(rùn)向上游和大型企業(yè)集中，上證50等大藍(lán)籌仍然有上漲空間。“2+26”城市限產(chǎn)已啟動(dòng)，煤炭黑色有色化工等大宗商品價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。半導(dǎo)體行業(yè)繁榮，晶圓漲價(jià)，國(guó)內(nèi)硅片生產(chǎn)企業(yè)受益。“雙11”臨近，快遞是物流行業(yè)中的高成長(zhǎng)板塊，值得關(guān)注。

蘇海彥：熱點(diǎn)方面，建議首先關(guān)注金融股的機(jī)會(huì)。目前幾家券商公布9月份業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)的消息，預(yù)計(jì)券商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望刺激整個(gè)板塊集體走好，金融股有望重新成為市場(chǎng)先鋒。另外一方面，目前醫(yī)藥和高科技板塊都表現(xiàn)出了很高的熱度。隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的延續(xù)，這兩個(gè)板塊績(jī)優(yōu)股的操作機(jī)會(huì)也會(huì)延續(xù)。

南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒