短線波幅擴(kuò)大 港股企穩(wěn)信號(hào)未現(xiàn)

　　恒指上周先跌后回穩(wěn)，為連續(xù)第二周向下。港股復(fù)活節(jié)后首個(gè)交易日就急挫并跌穿24000點(diǎn)，后最低曾見(jiàn)23723點(diǎn)。至后半周，港股展開(kāi)技術(shù)反彈，重返24000點(diǎn)上方，但在20天線約24200點(diǎn)附近受阻，形態(tài)上仍未扭轉(zhuǎn)近期反復(fù)下跌的趨勢(shì)，短線波幅范圍擴(kuò)大，繼續(xù)等待企穩(wěn)信號(hào)，上方20天線可作為短期反彈目標(biāo)。

　　外圍市場(chǎng)方面，上周美股走勢(shì)現(xiàn)分化，納指表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，道指波幅則明顯加大。美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)參差不齊，企業(yè)季報(bào)亦好壞不一，加上市場(chǎng)對(duì) 地緣 局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)憂慮未消除，整體市況仍相對(duì)保守。內(nèi)地A股過(guò)去一周顯著走弱，前期熱點(diǎn)板塊普遍回調(diào)，致使市場(chǎng)短線維持弱勢(shì)格局。港股上周隨外圍市場(chǎng)掉頭向下，市場(chǎng)觀望情緒較濃，成交方面亦表現(xiàn)清淡，至上周五成交額僅約600多億港元。衍生市場(chǎng)方面，成交亦跟隨萎縮，認(rèn)股證日均成交不足70億港元，牛熊證成交約30-40億港元。

　　恒指牛熊證 資金流方面，截至上周四的五個(gè)交易日，牛證獲得約4090萬(wàn)港元資金 凈流入，同時(shí)熊證也獲得約6230萬(wàn)港元資金凈流入，反映多空爭(zhēng)持激烈。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要集中于收回價(jià)23400點(diǎn)至23800點(diǎn)之間，這區(qū)域的過(guò)夜街貨合計(jì)相當(dāng)于約3860張期指合約；而恒指熊證的過(guò)夜街貨則在收回價(jià)24300點(diǎn)至24800點(diǎn)之間，相當(dāng)于約4330張期指合約。

　　行業(yè) 資金流數(shù)據(jù)方面，期內(nèi)手機(jī)配件股板塊的相關(guān)認(rèn)購(gòu)證得到約1.12億港元資金凈流入；此外，內(nèi)地 保險(xiǎn) 股板塊獲得約1660萬(wàn)港元資金凈流入相關(guān)認(rèn)購(gòu)證。至于信息科技股板塊則見(jiàn)看多資金套現(xiàn)獲利，相關(guān)認(rèn)購(gòu)證出現(xiàn)約4420萬(wàn)港元資金凈流出。

　　權(quán)證引伸波幅方面，指數(shù)權(quán)證普遍回落，以三個(gè)月貼價(jià)場(chǎng)外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅下跌0.2個(gè)波幅點(diǎn)至13.8%， 國(guó)企指數(shù) 的引伸波幅下跌0.4個(gè)波幅點(diǎn)至16.9%；個(gè)股板塊方面，信息科技股的引伸波幅下跌約1.2波幅點(diǎn)； 國(guó)際銀行 股的引伸波幅上升約1.9個(gè)波幅點(diǎn)；交易所板塊的引伸波幅下跌約0.9個(gè)波幅點(diǎn)。

　　一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期正股股價(jià)波幅減少時(shí)，權(quán)證的引伸波幅便或會(huì)下跌，無(wú)論是認(rèn)購(gòu)證或是認(rèn)沽證其價(jià)格都會(huì)下調(diào)。當(dāng)然，引伸波幅有升有跌，當(dāng)市場(chǎng)變得波動(dòng)的時(shí)候，權(quán)證引伸波幅便可能回升。

　　經(jīng)常有投資者查詢，如何預(yù)測(cè)引伸波幅的趨勢(shì)？要預(yù)測(cè)引伸波幅未來(lái)走勢(shì)，莫說(shuō)是散戶投資者，專業(yè)交易員有時(shí)也難以預(yù)測(cè)得到，就像預(yù)測(cè)指數(shù)或個(gè)股的股價(jià)走勢(shì)一樣存在很多不確定性。要降低引伸波幅這不明朗因素的影響，投資者可以做的是在選擇條款方面多下功夫，一是揀選貼價(jià)或輕微價(jià)內(nèi)，以及年期較長(zhǎng)的權(quán)證，二是避開(kāi)一些引伸波幅高出市場(chǎng)水平很多的權(quán)證，三是留意發(fā)行人過(guò)往為相關(guān)權(quán)證的引伸波幅調(diào)整方面的積極性，均可降低引伸波幅變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(原標(biāo)題：短線波幅擴(kuò)大 港股企穩(wěn)信號(hào)未現(xiàn))