美股歷史新高背后：投資者在買哪些股票

　　美股接連創(chuàng)出新高，上周五再度刷新歷史紀錄。在美股接連創(chuàng)出新高背后，是哪些股票推高了市場？會否“映射”到A股？

　　“政策紅利”推動美股攀高

　　在1月20日正式上臺后，美國總統(tǒng)特朗普便陸續(xù)就新政放出風聲。上周，他承諾在未來數(shù)周內(nèi)宣布重大稅改計劃。在這之前，特朗普簽署行政令，尋求放松金融危機后金融業(yè)所受到的嚴厲監(jiān)管，其中包括此前旨在加強金融行業(yè)監(jiān)管的《多德-弗蘭克法案》。此外，他還曾承諾解除能源生產(chǎn)方面的一些限制。

　　受此推動，美股屢創(chuàng)新高。在上周五的交易中，美股三大股指漲幅在0.33%至0.48%不等，收盤均創(chuàng)歷史新高。當日的漲勢受到能源股推動。根據(jù)國際能源署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，石油輸出國組織成員國1月份減產(chǎn)幅度達到承諾規(guī)模的90%，執(zhí)行率創(chuàng)紀錄新高。該機構還預計，全球原油需求增長將比此前預計的更加強勁。受此提振，紐約及倫敦兩地近月原油期貨價格分別上漲1.6%及1.9%，而標普能源股指數(shù)上揚0.8%。

　　從周線看，美股三大股指單周漲幅在0.8%至1.2%間。截至10日，年內(nèi)納斯達克指數(shù)漲幅約6.5%，標普500及道瓊斯指數(shù)漲幅分別接近3.5%及2.6%。

　　與此同時，美股財報季表現(xiàn)尚佳。研究公司Factset的資深分析師John Butters指出，截至10日其撰寫報告時，有71%的標普500成份股企業(yè)已經(jīng)公布了最近一個財季的業(yè)績報告，其中有67%的企業(yè)每股收益高于平均預估，52%的企業(yè)銷售額高于平均預估。在這一財報季，標普500指數(shù)成份企業(yè)的混合獲利增長將達到5%。湯森路透則預計，這可能成為2014年第三季以來表現(xiàn)最佳的一個財季。

　　高盛首席美國股市策略師David Kostin表示，標普500指數(shù)將在第一季度上漲至2400點。企業(yè)稅率下調(diào)、監(jiān)管放松及財政刺激政策或助推企業(yè)每股收益。上周五，該指數(shù)收于2316點上方。

　　投資者鐘情哪些板塊

　　一些分析師認為，如果特朗普真的祭出減稅政策，這不僅僅將帶動企業(yè)盈利增長，還將惠及整體經(jīng)濟。這種預期甚至還給美元多頭帶來希望。上周，ICE美元指數(shù)單周漲幅約為1%。據(jù)美國商品期貨交易委員會最近一次公布的數(shù)據(jù)，截至2月7日的當周，美元凈多倉降至去年10月中以來最低位。

　　不過，在上述統(tǒng)計期內(nèi)，特朗普尚未就稅收政策發(fā)表言論。而這恰恰是企業(yè)主及投資者極為關注的政策之一。

　　FactSet的統(tǒng)計顯示，截至8日，有317家標普500指數(shù)成份股企業(yè)就業(yè)績舉行了電話會議。其中，52%的企業(yè)在溝通中提及“特朗普”或者“政府”。特朗普政府的稅收政策獲得最多討論，有85家企業(yè)在電話會議中提及該話題，其次是監(jiān)管和貿(mào)易政策。

　　在提供給上證報記者的一份報告中，富國銀行私人銀行全球資產(chǎn)配置策略主管Tracie McMillion寫道：伴隨總體風險溫和抬升，年內(nèi)股市及其他資產(chǎn)將出現(xiàn)波動。今年以來，投資者似乎認為潛在的積極因素對市場的影響大于負面因素。

　　他指出，對市場而言，自美國大選以來的潛在積極因素包括稅收政策、監(jiān)管政策及財政政策，而潛在的負面因素包括貿(mào)易政策、美聯(lián)儲政策以及社會動蕩。美聯(lián)儲方面，Tracie McMillion認為，該機構的立場可能變得更強硬。

　　根據(jù)CME集團的FedWatch工具統(tǒng)計，美聯(lián)儲有86.7%的可能性在3月政策會議上按兵不動，但在6月會議上加息的可能性接近50%。美聯(lián)儲副主席費舍爾上周末表示，特朗普執(zhí)政時期的美國財政政策充滿巨大的不確定性，但美聯(lián)儲將嚴守自己的目標。美聯(lián)儲主席耶倫將在本周趕赴國會發(fā)表證詞演說。

　　回頭看，在美股迭創(chuàng)新高背后，投資者買了哪些品種？

　　如納斯達克指數(shù)，近期接連創(chuàng)出新高。單是在上周，該指數(shù)便連續(xù)四個交易日刷新紀錄高位。個體化醫(yī)療及精準醫(yī)療等領域的生物科技股成為納斯達克成份股中的領跑者，多只個股年內(nèi)漲幅超過200%。其中，治療肥胖癥的醫(yī)療設備公司EnteroMedics以及減肥藥制造商Orexigen年內(nèi)漲幅分別達到292%及194%。癌癥診斷公司Biocept及腫瘤療法供應商Calithera的漲幅分別達到204%及172%。

　　資金分歧初顯

　　也有一些分析師警告稱，特朗普的保護主義政策立場及缺乏細節(jié)的改革計劃或令近期美股的漲勢止步不前。這種擔憂在資金面初露端倪。

　　根據(jù)美銀美林發(fā)布的資金報告，截至8日的當周，美國股票基金遭遇160億美元資金撤離。取而代之，新興市場正成為資金新寵。新興市場債券基金在過去6周內(nèi)有5周都吸引到資金凈流入。截至報告發(fā)布時，新興市場股票及債券基金今年以來累計吸引到了110億美元資金凈流入。安碩MSCI新興市場ETF上周累計上漲0.6%

　　部分機構似乎正在“移情別戀”。富達國際亞太區(qū)（日本除外）首席投資總監(jiān)Tim Orchard表示，亞洲（日本除外）股票估值具吸引力，且中國及印度等區(qū)域內(nèi)主要市場的結構性改革進展順利。因此，該地區(qū)的股市預期將在2017年比肩成熟市場。

　　不過，他也指出，該地區(qū)面臨兩個主要風險。首先，如果利率上浮帶來的是滯漲而非增長的話，亞洲市場或?qū)o法順利應對；此外，如果未來保護主義抬頭，無疑將為亞洲經(jīng)濟體帶來負面影響。

　　匯豐亞太區(qū)股票策略師同樣看好亞洲新興市場，他們預計，中國、印度與印尼的股票今年可能上漲10%以上。（王宙潔）