投資葡萄酒，你需要考慮哪些因素？

當(dāng)前，股票與金融市場(chǎng)險(xiǎn)象迭生，這使得有形資產(chǎn)投資更具市場(chǎng)吸引力。其中被譽(yù)為“液態(tài)黃金”的葡萄酒近來(lái)更是成為投資新寵，掀起一陣投資熱。

圖片來(lái)源：Wine Cru Investment

何謂葡萄酒投資？葡萄酒投資，是指篩選合適的葡萄酒作為投資對(duì)象，當(dāng)期投入一定的資本，等待適當(dāng)時(shí)機(jī)重新拋售，從中獲利的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程的實(shí)質(zhì)是將貨幣承載在具有相對(duì)穩(wěn)定價(jià)值的葡萄酒上，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為較為豐厚的財(cái)富回報(bào)。顯然，這筆買(mǎi)賣(mài)是否能獲利，取決于第一步篩選。以下將從4個(gè)方面入手，分析投資葡萄酒應(yīng)考慮的幾大問(wèn)題。

1. 流動(dòng)性

流動(dòng)性是對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)形勢(shì)的判斷。無(wú)市場(chǎng)，罔論交易。只有具備良好的流通和變現(xiàn)渠道，在市場(chǎng)的供需關(guān)系準(zhǔn)則有效的情況下，葡萄酒的投資才存在意義。一款葡萄酒，僅有投資家是不夠的，缺少終端消費(fèi)者，缺少拍賣(mài)會(huì)中間環(huán)節(jié)，就沒(méi)有市場(chǎng)。市場(chǎng)流動(dòng)不轉(zhuǎn)，葡萄酒的剩余價(jià)值得不到累積，升值空間就是空談。

當(dāng)葡萄酒擁有一個(gè)流動(dòng)性良好的消費(fèi)市場(chǎng)時(shí)，投資者還需考慮市場(chǎng)流動(dòng)中產(chǎn)生的成本。舉個(gè)例子，拍賣(mài)會(huì)一般會(huì)收取葡萄酒最終成交價(jià)的20%-22%作為傭金費(fèi)用。換而言之，對(duì)于投資者而言，葡萄酒真正的增值區(qū)間打了8折的折扣。如果一款葡萄酒的年收益率能達(dá)到8.4%，那么就需要3年的時(shí)間去實(shí)現(xiàn)不賺不賠。因此，一款葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性與流通成本，都必須納入投資選擇標(biāo)準(zhǔn)的考慮范圍。

2. 可靠性

可靠性是對(duì)獲取與流通渠道的慎重甄別。中國(guó)的葡萄酒投資市場(chǎng)方興未艾，行業(yè)機(jī)制尚未成熟，運(yùn)作鏈條不完善，缺少各方面的規(guī)范。投資者購(gòu)入一款葡萄酒時(shí)，必須確保來(lái)源清晰可靠。此外，為了降低儲(chǔ)存不當(dāng)對(duì)葡萄酒造成損壞的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以選擇專業(yè)的藏酒閣，但也必須多方了解，確保其品牌有質(zhì)量保障?，F(xiàn)實(shí)生活中，不乏無(wú)良商家的各種欺騙行為。臭名昭著的“馬克·安德森（Mark Anderson）”事件中，儲(chǔ)藏委托人安德森就曾將葡萄酒私下偷換販賣(mài)，賺取暴利，而用假酒代替欺騙客戶。因此，投資者需擦亮眼睛，防止上當(dāng)受騙。

3. 耐久性

耐久性是投資級(jí)葡萄酒最基本的鑒定標(biāo)準(zhǔn)。一款葡萄酒具備耐久性，意味著具備長(zhǎng)久存放的能力。這個(gè)道理淺顯易懂，好比賣(mài)花，花商必須要在花朵凋零前將其售出才能獲利。作為有生命的財(cái)富，葡萄酒同樣有醞釀、初生、成長(zhǎng)、綻放、衰老、凋零六大階段。存放能力就體現(xiàn)在了成長(zhǎng)到綻放的時(shí)間差，這個(gè)時(shí)期越久，葡萄酒的升值潛力越大。這里面的奧妙在于，在漫長(zhǎng)的等待時(shí)間中，未等葡萄酒達(dá)到巔峰狀態(tài)，許多人已經(jīng)按耐不住，陸續(xù)開(kāi)始開(kāi)瓶飲用。結(jié)果，葡萄酒真正到達(dá)巔峰之時(shí)，市場(chǎng)上已經(jīng)“奇貨可居”，而鑒賞家與收藏家愿意用較高價(jià)格買(mǎi)下那些稀少的美酒，此時(shí)價(jià)格翻番自然不在話下。此外，一般而言，只要未過(guò)綻放期，總有專業(yè)的機(jī)構(gòu)和愛(ài)酒人士購(gòu)買(mǎi)。這從另一方面體現(xiàn)了葡萄酒的保值屬性。

由此可見(jiàn)，必須在葡萄酒綻放前投資購(gòu)買(mǎi)葡萄酒，并且越提前越能享受時(shí)間成本優(yōu)勢(shì)。這就是“期酒投資”誕生的原理。期酒實(shí)際上是期貨的一種，是葡萄酒的一種預(yù)售制度。與現(xiàn)酒相比的優(yōu)勢(shì)在于，一般情況下，期酒價(jià)格會(huì)相對(duì)較低，和現(xiàn)貨有價(jià)差空間。入門(mén)投資者可將目光初步鎖定在法國(guó)的波爾多（Bordeaux）與勃艮第（Burgundy）地區(qū)的期酒，這些舊世界的經(jīng)典產(chǎn)區(qū)出產(chǎn)的葡萄酒大部分屬于投資的“藍(lán)籌”潛力股，極具陳年潛力。根據(jù)往年數(shù)據(jù)分析，回報(bào)率高的葡萄酒出產(chǎn)地區(qū)中，這兩個(gè)地區(qū)分別占據(jù)了50%與14%，美國(guó)加利福尼亞州（California）占據(jù)12%，意大利占據(jù)6%。

當(dāng)前，2015年份波爾多期酒就倍受關(guān)注，多位葡萄酒專業(yè)人士都表示十分看好。世界知名酒評(píng)家杰西斯·羅賓遜（Jancis Robinson）認(rèn)為，2015年份的波爾多葡萄酒在品質(zhì)和數(shù)量上都超過(guò)了前4年，這對(duì)波爾多產(chǎn)區(qū)來(lái)說(shuō)應(yīng)該是一大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。更有葡萄酒專家預(yù)測(cè)，2015年有望成為波爾多有史以來(lái)最偉大的年份之一，是一個(gè)值得歷史銘記的年份。一方面，2015年波爾多的光照時(shí)數(shù)等天氣指標(biāo)都是有史以來(lái)最高的，甚至趕超偉大的1921和1947年；另一方面，波爾多還有一條十分神奇的定律，那就是“波爾多逢五、逢十必出好酒”。因此，2015年份波爾多期酒不失為一個(gè)不錯(cuò)的投資選項(xiàng)。

4. 罕有程度

罕有程度是投資價(jià)值的來(lái)源與驅(qū)動(dòng)力。所謂“物以稀為貴”，當(dāng)一款優(yōu)質(zhì)葡萄酒產(chǎn)量較小，經(jīng)過(guò)人們的追捧，葡萄酒價(jià)格自然會(huì)攀升。而酒莊就有這方面的決定權(quán)，因此人們選取葡萄酒時(shí)參考的一個(gè)關(guān)鍵因素就是酒莊。名莊酒盤(pán)子小，有限的產(chǎn)量分散到世界各地，更提升了其稀缺性。比如曾經(jīng)的“拉菲泡沫”（Lafite Bubble），人們對(duì)葡萄酒了解不多，盲目推崇“名莊”。葡萄酒因此價(jià)格水漲船高，拉菲終于拍出了令人咋舌的高價(jià)，令接盤(pán)者不堪重負(fù)，嚴(yán)重?cái)_亂了投資市場(chǎng)秩序。

但是拉菲數(shù)量有限，葡萄酒投資更并非只有拉菲。大部分情況下，消費(fèi)者需要提升自身的葡萄酒專業(yè)知識(shí)素養(yǎng)，掌握多方面的信息，綜合權(quán)衡，選擇一筆于自身最劃算的買(mǎi)賣(mài)。如今，中國(guó)的消費(fèi)者對(duì)葡萄酒的選擇與購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)有了更為成熟的認(rèn)知，投資更加理性。
 

　　總而言之，葡萄酒投資與其他的股票期貨一樣，絕不是靠盲目從眾的投機(jī)心理就可立于不敗之地，散戶只能被沖刷下去，只有掌握好葡萄的酒專業(yè)知識(shí)與投資技巧，才能操作好這一“長(zhǎng)線投資”。最后，投資的心態(tài)要放平衡，即使沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的資金回報(bào)，打開(kāi)美酒，自己獨(dú)酌或與朋友共飲，不亦快哉。（文/Julie）