首批大額存單本周現(xiàn)身 收益率低恐缺乏吸引力

大額存單開(kāi)跑槍聲剛響，各家銀行立即展開(kāi)跑馬圈地爭(zhēng)奪戰(zhàn)。本周一，9家銀行將發(fā)行大額存單，最高利率較央行基準(zhǔn)利率上浮約40%。不過(guò)，在股市、理財(cái)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融的圍攻之下，收益率偏低而門(mén)檻高昂的大額存單恐怕無(wú)法引起個(gè)人投資者的興趣。

9家銀行率先搶跑

根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布的公告，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行9家市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員將在本周一發(fā)行首批大額存單。各家銀行發(fā)行的首批大額存單期限、提前支取條款、利率、遞增投資金額等細(xì)節(jié)各不相同。

北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次大額存單的期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年。其中，建行、招行針對(duì)個(gè)人投資者的大額存單只有一個(gè)期限，分別為1年和1個(gè)月；工行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行有兩個(gè)期限可以選擇，其中工行和浦發(fā)銀行為6個(gè)月、1年；興業(yè)銀行為1個(gè)月、3個(gè)月；交通銀行、中信銀行的期限為3個(gè)月、6個(gè)月和1年；農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行的期限最齊全，1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年均有。

而在利率水平上，多數(shù)銀行定價(jià)均比央行基準(zhǔn)利率上浮40%。

在發(fā)行額度上，工行、農(nóng)行、中行、交行、招商銀行、中信銀行均未公布本期發(fā)行規(guī)模。建行表示，面向個(gè)人的大額存單發(fā)行100億元；興業(yè)銀行計(jì)劃發(fā)行70億元；浦發(fā)銀行面向個(gè)人的6個(gè)月、1年大額存單募集上限均為10億元。

工行工作人員向北京商報(bào)記者表示，該行將從6月15日-19日發(fā)行首期大額存單。其中面向個(gè)人客戶的大額存單為6個(gè)月和1年期兩款，6月期利率2.87%，1年期利率3.15%，均較基準(zhǔn)利率上浮40%，但是其兩款產(chǎn)品的規(guī)模尚未公布。認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額30萬(wàn)元，發(fā)行期內(nèi)個(gè)人客戶可以通過(guò)網(wǎng)上銀行、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)、自助終端購(gòu)買(mǎi)1年期大額存單產(chǎn)品，6個(gè)月期的大額存單產(chǎn)品需要前往營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)購(gòu)買(mǎi)。個(gè)人網(wǎng)上銀行客戶登錄工行網(wǎng)銀后進(jìn)入“定期存款”欄目，在“儲(chǔ)蓄種類”中選取“大額存單”后找到對(duì)應(yīng)產(chǎn)品，點(diǎn)擊“存入”按鈕，按照提示操作即可完成購(gòu)買(mǎi)。

同日，中信銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，此次推出的單位大額存單產(chǎn)品起點(diǎn)金額1000萬(wàn)元人民幣，以100萬(wàn)元遞增；個(gè)人大額存單產(chǎn)品起點(diǎn)金額30萬(wàn)元人民幣，以1萬(wàn)元遞增。未來(lái)還將發(fā)行1個(gè)月、9個(gè)月及18個(gè)月三種期限的大額存單產(chǎn)品，同時(shí)具備質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓等功能，產(chǎn)品將更加靈活。

收益較低前期發(fā)展不樂(lè)觀

大額存單對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)是個(gè)新的理財(cái)渠道，以1年期、收益率上浮40%計(jì)算，30萬(wàn)元大額存單一年的利息是9450元，如果按照基準(zhǔn)利率一年2.25%計(jì)算，30萬(wàn)元一年定期存款的利息是6750元，兩者相差2700元。

但如今股市火爆，互聯(lián)網(wǎng)金融、理財(cái)產(chǎn)品等渠道仍保持較快發(fā)展，對(duì)存款分流比較強(qiáng)，大額存單僅比基準(zhǔn)利率上浮40%的定價(jià)顯得略低，顯然競(jìng)爭(zhēng)力不足。以余額寶收益為例，近期余額寶為4.1%-4.2%，1元的起步價(jià)跟大額存單相比簡(jiǎn)直是無(wú)門(mén)檻投資。

市民王女士表示，相比大額存款，她更喜歡流動(dòng)性更好的余額寶，關(guān)鍵是投資門(mén)檻低，每個(gè)月有多少結(jié)余都能存進(jìn)去，利率還比大額存單高。但如果家里老人打理養(yǎng)老金，還是會(huì)推薦購(gòu)買(mǎi)大額存款，畢竟還是存款的安全性高。

某國(guó)有大行有關(guān)人士透露，首批大額存單定價(jià)不高，主要是它包含了提前支取的條款，不能像定期那樣將資金鎖定半年到一年。另外，有關(guān)部門(mén)也擔(dān)心推高融資成本，希望能由大額存款引導(dǎo)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)存款利率下行。畢竟多次降息后銀行息差收窄，利潤(rùn)增速承壓，加上互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)加劇，銀行負(fù)債成本已經(jīng)較高。

中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，理財(cái)市場(chǎng)繁榮、股市火爆對(duì)存款分流比較強(qiáng)。大額存單這種新產(chǎn)品的推出，短期市場(chǎng)需求不一定非常樂(lè)觀。但畢竟剛開(kāi)始，銀行還處于試探階段，不可能也不敢一下子把利率定得太高，后期根據(jù)市場(chǎng)反映情況可能會(huì)提高利率。

另外，大額存單的可轉(zhuǎn)讓功能目前也暫時(shí)無(wú)法完成，由于全國(guó)銀行間拆借中心的第三方平臺(tái)尚未開(kāi)發(fā)完成，因此暫時(shí)無(wú)法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。不過(guò)，部分銀行發(fā)行的大額存款可提前支取。

銀行付息成本進(jìn)一步提高

對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，大額存單豐富了主動(dòng)負(fù)債的渠道，由于吸收資金的規(guī)模、期限、時(shí)機(jī)都由銀行自主決定，利率隨行就市，提高了負(fù)債的主動(dòng)性。此外，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知，對(duì)企業(yè)、個(gè)人發(fā)行的大額存單列入存貸比分母項(xiàng)，這也增加了大額存單的吸引力。

華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳認(rèn)為，雖然短期來(lái)看會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本輕微上升，但中長(zhǎng)期看有利于豐富負(fù)債手段和主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+金融和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系，也有助于減少存款營(yíng)銷中的不規(guī)范行為。

但如今存款利率已經(jīng)允許上浮至存款利率的1.5倍，雖然大型銀行的上浮比例只有10%-20%左右，但銀行的吸儲(chǔ)成本已然提高，大額存單將進(jìn)一步加大銀行的付息成本。普益財(cái)富研究員匡宸郗分析認(rèn)為，大額存單一出就引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注，這將加速利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。對(duì)銀行來(lái)講，大額存單將會(huì)提高銀行存款的穩(wěn)定性，不過(guò)隨之而來(lái)的資金成本的增加，也是銀行業(yè)必須面對(duì)的問(wèn)題。

“大額存單市場(chǎng)化定價(jià)會(huì)加劇銀行間存款競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)銀行負(fù)債成本和整體利率中樞上移，但這一過(guò)程將是溫和且長(zhǎng)期的。假設(shè)大額存單2015年底余額達(dá)1萬(wàn)億元，則對(duì)應(yīng)分流存款1%。”平安證券銀行分析師勵(lì)雅敏認(rèn)為。

利率市場(chǎng)化將迎收官戰(zhàn)

今年以來(lái)，我國(guó)在利率市場(chǎng)化改革方面動(dòng)作不斷，除了兩次拓寬存款浮動(dòng)區(qū)間，5月1日又正式實(shí)施了存款保險(xiǎn)制度。結(jié)合本次大額存單的出臺(tái)，實(shí)則進(jìn)一步加快了我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程。下一步，或?qū)⒅鸩饺∠婵罾噬舷蕖?/p>

楊馳表示，大額存單的推出實(shí)質(zhì)上屬于漸進(jìn)式利率市場(chǎng)化，遵循了央行提出的“先大額后小額”的改革順序，對(duì)商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性沖擊較小。

恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗表示，大額存單的正式推出，是利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的重要節(jié)點(diǎn)，我國(guó)利率市場(chǎng)化僅差放開(kāi)存款利率這最后一關(guān)。

婁麗麗指出，許多國(guó)家在存款利率市場(chǎng)化過(guò)程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進(jìn)改革的手段。目前，我國(guó)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限已擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍，金融機(jī)構(gòu)自主進(jìn)行存款定價(jià)的格局逐步形成，推出大額存單的條件和時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。大額存單作為銀行主動(dòng)進(jìn)行負(fù)債管理的工具，其推出意味著銀行存款自主定價(jià)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)，按照“先大額后小額”的原則，我國(guó)下一步將是放開(kāi)存款利率浮動(dòng)上限，最終實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。