創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速成長 證券業(yè)逐漸擺脫“靠天吃飯”

　　□融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為主要收入來源之一，占總收入的比重從2013年的11.59%快速增至2014年的17.14%

　　□全年共有35家證券公司取得互聯(lián)網(wǎng)+證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，51家完成互聯(lián)網(wǎng)+金融平臺(tái)搭建，其中44家選擇自主創(chuàng)建

　　□2014年36家公司通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品銷售額1056.48億元，22家開展網(wǎng)絡(luò)資訊服務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額近1.17億元

　　我國證券行業(yè)扎實(shí)度過了行業(yè)整體實(shí)力顯著提升、基礎(chǔ)功能完善、創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)一步提速的2014年，盡管盈利狀況仍與股票市場的波動(dòng)明顯掛鉤，但傳統(tǒng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)日益融合發(fā)展，已使證券行業(yè)“靠天吃飯”的局面大為改善。

　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱“中證協(xié)”)昨日正式發(fā)布《中國證券業(yè)發(fā)展報(bào)告(2015)》(下稱《報(bào)告》)，《報(bào)告》顯示，去年我國證券行業(yè)以融資類業(yè)務(wù)為代表的資本中介業(yè)務(wù)快速成長，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品種類更為豐富，行業(yè)盈利水平顯著提升，同時(shí)體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)證券布局明顯提速、證券業(yè)務(wù)國際化步伐加快等新特點(diǎn)。

　　去年全年盈利倍增

　　2014年是我國證券行業(yè)盈利全面“翻身”的一年，也是行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展較快的一年。中證協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年全行業(yè)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2602.84億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤965.54億元，同比分別增長63.45%和119.34%。

　　截至去年底，全國共有證券公司120家，較2013年新增5家。其中20家證券公司在滬、深交易所上市，4家在香港聯(lián)交所上市，另有2家在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年我國證券業(yè)資本實(shí)力顯著增強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步提升。

　　截至2014年底，行業(yè)總資產(chǎn)4.09萬億元，凈資產(chǎn)9205.19億元，凈資本6791.60億元，客戶交易結(jié)算資金余額(含信用交易代理買賣證券款)1.2萬億元，托管證券市值24.86萬億元，受托管理資金本金總額7.96萬億元。

　　與2013年相比，行業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別增長96.63%和22.11%，證券公司客戶交易結(jié)算資金余額增加115%；托管證券市值增加62%；受托管理資金本金總額增加53.27%；融資融券余額增幅更是達(dá)195.48%。

　　從證券公司業(yè)務(wù)利潤變動(dòng)和收入結(jié)構(gòu)情況看，《報(bào)告》認(rèn)為行業(yè)出現(xiàn)盈利水平提升、收入結(jié)構(gòu)改善的良性變化，創(chuàng)新業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相得益彰、相互促進(jìn)。

　　具體而言，經(jīng)紀(jì)、承銷和自營三項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比加總雖然近年來始終維持在75%左右的水平，但比例有所調(diào)整：一是證券投資凈收益受益于證券市場指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)，收入占比較2013年增長8.1%；二是去年下半年證券市場交易量持續(xù)放大助推經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比回升；三是證券承銷與保薦業(yè)務(wù)占比從8.08%增至9.23%。

　　與此同時(shí)，融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速成長并已成為證券公司主要收入來源之一，占總收入的比重從2013年的11.59%快速增至2014年的17.14%。

　　中證協(xié)《報(bào)告》認(rèn)為，盡管證券公司的盈利狀況仍與股票市場的波動(dòng)明顯掛鉤，行業(yè)對市場波動(dòng)的依賴程度還是比較高，但伴隨創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速成長及其與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的融合發(fā)展，證券行業(yè)“靠天吃飯”的局面已大為改善。

　　行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)五大新特點(diǎn)

　　《報(bào)告》概括，2014年，伴隨監(jiān)管轉(zhuǎn)型與多層次資本市場建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，證券行業(yè)整體發(fā)展與2013年相比呈現(xiàn)出了五方面新特點(diǎn)。

　　一是監(jiān)管轉(zhuǎn)型，制度優(yōu)化，行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展市場化進(jìn)程加快。得益于此，證券行業(yè)基礎(chǔ)功能進(jìn)一步完善，券商短期公司債和收益憑證試點(diǎn)為行業(yè)未來快速成長夯實(shí)了資本基礎(chǔ)，同時(shí)監(jiān)管轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)也保證了證券行業(yè)治理水平進(jìn)一步完善。

　　二是多層次資本市場建設(shè)提速，場內(nèi)場外并舉。柜臺(tái)市場已逐漸成長為證券公司私募業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要平臺(tái)，機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)及服務(wù)系統(tǒng)則為證券公司柜臺(tái)市場互聯(lián)互通提供了有力支持。

　　來自中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心的數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，共有42家證券公司獲得柜臺(tái)市場試點(diǎn)資格，主要以銷售固定收益類和融資類金融產(chǎn)品為主，機(jī)構(gòu)賬戶和個(gè)人賬戶分別較2013年增長551.82%和918.16%。全年共銷售各類柜臺(tái)產(chǎn)品9521.21億元，同比增長10.23%。

　　三是資本中介業(yè)務(wù)快速成長，行業(yè)營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化。去年，以融資融券業(yè)務(wù)為代表的證券公司資本中介業(yè)務(wù)快速成長，成為證券行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動(dòng)力。2014年共有91家券商開展融資融券業(yè)務(wù)，月均信用賬戶新增量較2013年高出90%，共實(shí)現(xiàn)利息收入446.24億元，是2013年的2.42倍，占行業(yè)營收總額的比重達(dá)約17.14%。

　　同時(shí)，證券公司其他融資類創(chuàng)新業(yè)務(wù)也出現(xiàn)快速增長。滬深交易所專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年底兩市股票質(zhì)押式回購初始交易金額4854.81億元，較年初增長4.37倍，其中待回購初始交易金額3374.61億元，涉及股票市值超過1萬億元。

　　另外，2014年證券行業(yè)杠桿倍數(shù)從年初的2.02增至年底的3.09，行業(yè)盈利明顯改善，凈資產(chǎn)收益率(ROE)增長4.65個(gè)百分點(diǎn)至10.49%。

　　四是互聯(lián)網(wǎng)金融布局提速，證券行業(yè)競爭加劇。2014年證券公司業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合推動(dòng)證券行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型步入新階段，全年有35家證券公司取得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

　　中證協(xié)專項(xiàng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，51家已完成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)搭建的證券公司中，44家選擇自主創(chuàng)建方式，其余7家則選擇與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電商共建的方式。2014年有77家券商開展網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)，2014年實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上開戶近300萬戶，占全年新增A股賬戶的比重超過1/3，其中21家證券公司網(wǎng)上開戶占新增開戶總量的比重已超過50%。

　　在線金融產(chǎn)品銷售依然是目前互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的主流模式，2014年36家證券公司通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品銷售額達(dá)1056.48億元，22家證券公司開展網(wǎng)絡(luò)資訊服務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額近1.17億元。

　　五是“滬港通”起航，國際化探索取得新進(jìn)展。年內(nèi)行業(yè)的國際化征程持續(xù)深入，繼在港股上市之后，部分資本實(shí)力較強(qiáng)的證券公司開始向東南亞和歐美市場尋求擴(kuò)張，結(jié)合國家“一帶一路”戰(zhàn)略，國內(nèi)證券公司拓展國際資本市場創(chuàng)新業(yè)務(wù)也有所突破。