牛市喜憂股民群像 “菜鳥”焦慮老股民淡定

　　自去年7月份本輪行情啟動(dòng)以來，短短9個(gè)多月的時(shí)間，大盤就從2000點(diǎn)一路沖上了4000點(diǎn)之上。在這波凌厲的牛市背后，是數(shù)千萬滿懷著希望與憧憬的股民，他們中，既有風(fēng)格剽悍的新派游資，也有淡定超然經(jīng)歷幾輪牛熊的成熟投資者，更有追漲殺跌反復(fù)犯錯(cuò)的“菜鳥”……

　　股市歷來是人性的大考場(chǎng)，恐懼、貪婪、狂熱、從眾等人性弱點(diǎn)在本輪牛市中依然不變，而在自媒體和杠桿的推波助瀾下，這些情緒帶來的波動(dòng)成倍放大。也許，唯有經(jīng)歷牛熊輪回，并且善于學(xué)習(xí)認(rèn)清自己認(rèn)清股市的投資者，才可能離財(cái)富更近一點(diǎn)。

　　剽悍的新派游資

　　他們沒有熊市陰影，鐘愛杠桿操作；重視資訊，移動(dòng)終端不離手，微信微博已經(jīng)成為他們的生活方式；體驗(yàn)式挖掘是他們的愛好

　　在深圳一家游資活躍的營(yíng)業(yè)部中， 87年出生的“小胖”被游資部隊(duì)領(lǐng)頭人視為后起之秀。因其年輕而身體結(jié)實(shí)性格憨厚，投資風(fēng)格剽悍而犀利，業(yè)績(jī)超前，業(yè)內(nèi)人稱“小胖”。2013年之前，小胖僅有10萬元左右的資金，但是憑借高杠桿和高勝率，目前資金已經(jīng)超過數(shù)千萬元。

　　如今，小胖已是游資隊(duì)伍的標(biāo)桿性人物。小胖的打法堪稱“剽悍”，在高勝率的基礎(chǔ)上使用高杠桿。他訂閱了各大財(cái)經(jīng)媒體的資訊，并自己開發(fā)了程序化交易，在高勝率的基礎(chǔ)上放大杠桿，盈利迅速滾雪球般地膨脹起來。

　　楊先生曾是2005年那波大牛市當(dāng)中引領(lǐng)市場(chǎng)熱點(diǎn)的游資先鋒，但在楊先生看來，在2014年以來這輪牛市當(dāng)中，以85后和90后為主的新派游資才是真正的主角，他們敢于抓住重大主題，并且操作手法高超，類似中國(guó)北車、中國(guó)南車等央企重組主題，就是新派游資的杰作，這些案例已經(jīng)深刻影響了市場(chǎng)風(fēng)格。

　　“一旦站在風(fēng)口之上，如果不大幅上漲，都不好意思。即使前面已經(jīng)漲幅很高，你再?zèng)_進(jìn)去，后面還是有空間依然很大。”楊先生笑言，年輕一代手法激進(jìn)，善于捕捉和制造熱點(diǎn)，“暴牛”的形成也與此有關(guān)。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005年大盤從底部998點(diǎn)起漲，用了18個(gè)月才完成了指數(shù)翻倍，而本輪牛市僅用了9個(gè)月就完成了指數(shù)的翻倍。而在這凌厲的漲幅背后，以“小胖”為代表的新生代游資尤其活躍。

　　他們深得資金操作的精髓，不僅僅靠資金堆積來制造熱點(diǎn)，而且用新的武器裝備自己，擁有領(lǐng)先的資訊系統(tǒng)，與行業(yè)內(nèi)專業(yè)人士密切溝通，裝備先進(jìn)，甚至采用程序化下單來閃電交易。他們沒有熊市陰影，鐘愛杠桿操作；重視資訊，移動(dòng)終端不離手，微信微博已經(jīng)成為他們的生活方式；體驗(yàn)式挖掘是他們的愛好。他們天生喜歡嘗試各種新鮮事物，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)充滿興趣，也對(duì)重大資訊反應(yīng)敏感，喜歡追逐熱點(diǎn)，但他們還缺乏股市成長(zhǎng)必經(jīng)的洗禮，經(jīng)歷風(fēng)雨之后才能更成熟。

　　“應(yīng)該是在2012年的一些個(gè)股上形成了這種‘暴牛’投資風(fēng)格，成功后，這些年輕投資者在藍(lán)籌和創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)域復(fù)制之前的策略，因此我們看到2014年以來的牛市基本都是快速爆發(fā)式上漲，用2006年牛市的思維很難跟得上。”楊先生坦言。

　　淡定超然的老股民

　　游資在主題投資領(lǐng)域大展身手，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)推高“黑馬”成長(zhǎng)股，但部分經(jīng)歷過數(shù)輪輪回的老股民卻依然緊抱藍(lán)籌股，內(nèi)心平靜如水，淡定超然

　　老何，深圳某大型券商營(yíng)業(yè)部大戶，股齡20多年。從今年年初以來的大牛市中仍然處于微虧狀態(tài)。老何是典型的“滿倉(cāng)踏空”型投資者。“年初以來我雖然躲過了藍(lán)籌的大跌，但沒趕上創(chuàng)業(yè)板的持續(xù)上漲。我始終沒有參與過創(chuàng)業(yè)板，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)熱炒的互聯(lián)網(wǎng)教育、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療理解不是很深刻。”

　　老何在談到自己牛市中微虧，主要是在不合適的時(shí)機(jī)配置了藍(lán)籌股。“但我并不是后悔，我相信藍(lán)籌股才是代表國(guó)家關(guān)鍵穩(wěn)定力量的板塊，尤其是低估藍(lán)籌板塊。如果本輪牛市能再持續(xù)一段時(shí)間，我準(zhǔn)備一直持有藍(lán)籌，總有輪到低估藍(lán)籌起漲之時(shí)。”

　　老何坦言，營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)像他一樣的年長(zhǎng)價(jià)值投資者一大群，和年輕投資者追求的高價(jià)股不同，他們偏好幾塊錢的低估藍(lán)籌。“便宜才是硬道理，像銀行股就幾倍市盈率，但是中國(guó)未來要發(fā)展壯大，銀行業(yè)是最重要的支撐力量。而且從國(guó)際大都市來看，銀行業(yè)是一線城市重要的經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)。”

　　在漲聲一片的大行情中，老何保持了自己冷靜的投資風(fēng)格。每天早上，老何準(zhǔn)時(shí)看看新聞，對(duì)關(guān)注的行業(yè)公司信息進(jìn)行更新。中午就在營(yíng)業(yè)部吃飯，下午收盤鍛煉身體。老何這樣的“職業(yè)股民”感慨，“我們最重要的是能持續(xù)穩(wěn)定賺錢，能在股市活下去，并以此為主要經(jīng)濟(jì)來源，而不是搏一把就走。”與年輕人大賺一把就山吃海喝不同的是，老何保持了樸素的生活習(xí)慣，連開車都免掉，每天走路鍛煉身體。

　　“2007年的大牛市中，我在5·30前幾乎沒賺什么錢，一直持有的是藍(lán)籌股。在極度焦慮下，我去找當(dāng)時(shí)的明星投資經(jīng)理解憂，這位明星投資經(jīng)理看了我的組合坦言，雖然自己基金產(chǎn)品收益50%多，但并不見得全年能跑在前面。到了2007年下半年，我的藍(lán)籌組合啟動(dòng)后，很快收益翻倍。”老何回憶到，自己經(jīng)歷了三輪以上牛熊交替，現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)比較看淡，對(duì)短期收益并不要求太高。

　　“拿著低估值、漲幅小的藍(lán)籌股，等……很可能等來的是一陣風(fēng)；拿著高估值、泡沫大的品種等……很可能等來的是一根針。”同樣經(jīng)歷過兩輪牛熊輪回的老吳今年也從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)到低估值的藍(lán)籌股上，盡管他持倉(cāng)的藍(lán)籌股今年漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤，但他的心態(tài)依然淡定超然，“每一輪牛市的劇本都是一樣的，不同的只是演員，如果你看過一輪完整的牛市，就知道牛市是一個(gè)不斷填平估值洼地的過程，每個(gè)板塊都有機(jī)會(huì)。追漲殺跌往往會(huì)踏錯(cuò)節(jié)奏，不如滿倉(cāng)捂股。操作越多錯(cuò)得越多。”

　　焦慮的“菜鳥”

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，新開戶投資者以30歲以下的年輕投資者居多，占比為38%，60歲以上新開戶投資者占比最少，為5%。新開戶人群有著明顯年輕化的趨勢(shì)

　　有能力引領(lǐng)市場(chǎng)熱點(diǎn)的游資在每家券商營(yíng)業(yè)部可能僅有一到兩名，能夠穿越幾輪牛熊淡定超然的老投資者只占少數(shù)，股市中最常見的是 “菜鳥”級(jí)投資者，他們要么經(jīng)驗(yàn)有限，沒有看過一輪完整的牛熊輪回，在貪婪和恐懼的情緒支配下反復(fù)踏錯(cuò)節(jié)奏，要么是不善于學(xué)習(xí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，盡管股齡不短，但同樣的錯(cuò)誤一犯再犯。

　　小魏的入市時(shí)間其實(shí)算來也不短，他在大學(xué)畢業(yè)走上工作崗位的第一年就開了股票賬戶，時(shí)逢2008年股市熊市底部，但一晃7年過去了，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都走出了翻倍行情，但小魏的收益卻依然少得可憐。

　　小魏2014年經(jīng)歷了“滿倉(cāng)踏空”，重倉(cāng)持有成長(zhǎng)股卻無奈看著券商等大盤藍(lán)籌股一路飆漲，看著身邊朋友賺得盆滿缽滿，小魏終于忍不住在今年年初調(diào)倉(cāng)至券商股，然而券商股今年卻一直滯漲，相反成長(zhǎng)股卻牛股不斷。

　　“我買的股票如果不漲，我忍耐不了，持股時(shí)間最長(zhǎng)不超過兩個(gè)月。比如我近期賣掉的某只股票，我是虧錢走的，但在我剛拋掉后，這只股票就拉高接近兩個(gè)漲停板。其實(shí)這只股票的調(diào)整期也不過10天，可我就熬不過這十天的調(diào)整。我太焦躁了，炒股已經(jīng)影響到了工作和生活，我決定戒掉股市，將資金交給專業(yè)人士打理。”小魏說。

　　武哥雖是上世紀(jì)90年代入市的，經(jīng)歷過兩輪牛熊輪回，但無論資金量還是投資心態(tài)，他依然處于“小散”級(jí)別。2014年初武哥持有某只二線藍(lán)籌，但彼時(shí)風(fēng)吹“大象”，金融等大盤藍(lán)籌股狂飆，武哥今年年初便按捺不住忍痛調(diào)倉(cāng)。而他拋出的那只二線藍(lán)籌股受到行業(yè)利好的刺激，今年走出了翻倍的行情，他重倉(cāng)的金融股卻走勢(shì)乏力。

　　“我是運(yùn)氣不好，沒有在股市賺錢的命。”武哥將長(zhǎng)期不賺錢歸結(jié)為運(yùn)氣不好，就像股市的段子所說，“最牛的股票有三種，別人買的，剛賣的，想買沒買的。”但他忽略了至關(guān)重要的一點(diǎn)，盡管他渴望在股市賺到錢，但他從來沒有靜心好好研究哪怕一只股票。武哥每次都是朋友薦股后慌忙買入，不賺錢又匆匆拋出。盡管他可能在菜市場(chǎng)買菜還要貨比三家，但他從來不會(huì)用心照顧好自己在股市中投入的錢。

　　焦慮是“菜鳥”股民的通病。張姐是四線城市一位資深地產(chǎn)從業(yè)人員，眼見地產(chǎn)行業(yè)不景氣，張姐決定將錢拿到股市里一搏，但焦慮常常使她寢食難安。“股票一大漲，我就不知道怎么操作了，總是想著賣掉將盈利落袋，股票跌了更是惶惶不可終日，忍不住要割肉，每天都守在電腦旁邊，忍不住買賣一番。”

　　在總結(jié)“菜鳥”虧錢的原因時(shí)，一位老股民的話頗有道理：散戶在牛市初期倉(cāng)位很低，且在牛市中不斷買賣反復(fù)操作，錯(cuò)過了利潤(rùn)最豐厚的階段，而在牛市頂部卻倉(cāng)位很重，并且相信持股不動(dòng)是最好的盈利模式，導(dǎo)致牛市所賺微薄，熊市虧損嚴(yán)重，一輪牛熊下來散戶基本以虧損告終。

　　新入市的股民在增加。深交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，新開戶投資者以30歲以下的年輕投資者居多，占比為38%，60歲以上新開戶投資者占比最少，為5%。新開戶人群有著明顯年輕化的趨勢(shì)。

　　“雖然現(xiàn)在是牛市，但是如果不學(xué)習(xí)不研究，兩眼一抹黑，還是要虧錢。要形成適合自己的投資風(fēng)格，能夠淡定安然，就離賺錢不遠(yuǎn)了。”上述老股民說。

　　自媒體的興起

　　自媒體是一把利器，用好了會(huì)在其中發(fā)現(xiàn)黃金，用不好會(huì)被信息炸彈炸掉

　　與前兩輪牛市不同的是，本輪牛市來得極為迅猛，這與杠桿和自媒體的推波助瀾作用密不可分，幾乎每個(gè)股民都是自媒體的使用者，信息在各個(gè)微博微信圈內(nèi)迅速傳播，股價(jià)同時(shí)快速做出反應(yīng)。

　　“在我加入的一個(gè)群中，這些大佬們的資金少則幾千萬，多則幾億元，一個(gè)關(guān)鍵信息傳播開來，則整個(gè)板塊都會(huì)出現(xiàn)直線拉升?；蛘哂兄亓考?jí)的人物一討論某個(gè)股票，這個(gè)股票立馬被封漲停板。”在“小胖”看來，微信群提供的信息格外值得重視。

　　“文哥”其實(shí)年齡不大，是性格鮮明的80后，他對(duì)樂視網(wǎng)等成長(zhǎng)股的挖掘始于2012年，擁有自己忠實(shí)的粉絲群。“我們有個(gè)樂迷粉絲團(tuán)，我去給他們講樂視網(wǎng)的商業(yè)模式，講樂視網(wǎng)的生態(tài)特征。因?yàn)樾碌纳虡I(yè)模式出來，很多朋友不是很理解。我們就參與到線下交流團(tuán)體中去。”文哥坦言，自媒體化體驗(yàn)式挖掘是自己最重要的研究方式。每天要在微博上搜索關(guān)于樂視網(wǎng)的關(guān)鍵信息，并且不時(shí)推送給樂迷投資團(tuán)體。而文哥自2013年來，在樂視網(wǎng)上的收益可觀。

　　和文哥一樣的黃小琪（化名），也是80后投資人，他每天要做的一個(gè)固定動(dòng)作就是在手機(jī)上和自己的客戶交流。“以前每天接到無數(shù)電話，尤其是市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候。2014年以來，我們每天都給客戶微信群里放上自己的觀點(diǎn)，大幅度減少了交流成本，我們也專門開通了微信公眾號(hào)，讓客戶知道我們的想法。”

　　黃小琪管理基金事出偶然，原來從事快銷行業(yè)的他，對(duì)消費(fèi)品理解深刻，僅其加入的日化行業(yè)各大品牌華南銷售群就有十幾個(gè)。黃小琪坦言，不看研究報(bào)告，也不大讀行業(yè)新聞，卻重視微信、微博、知乎、雪球這樣的自媒體。

　　每天每時(shí)每刻都在網(wǎng)上，通過移動(dòng)互聯(lián)和網(wǎng)絡(luò)社會(huì)無縫對(duì)接，是黃小琪和文哥這樣的80一代投資者典型特征。他們通過自媒體，打破了信息不對(duì)稱，形成了自己獨(dú)到的研發(fā)和投資方式。和手握研究報(bào)告的基金經(jīng)理不同的是，文哥這樣的80后投資者，從一開始就確定了一個(gè)不同的打法，在不同的“象限”和角度，創(chuàng)造出了全新的投資方法論和投資理念。正如文哥所言，自媒體其實(shí)是一把利器，用得好了會(huì)在其中發(fā)現(xiàn)黃金，用得不好會(huì)被信息炸彈炸掉。

　　鐘情杠桿操作

　　不同于以往的牛市，本輪行情也是A股歷史上第一次全面進(jìn)入杠桿炒股，杠桿加速了股市的上漲，但無疑也放大了波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)

　　“不融資，那還叫炒股？我已經(jīng)把融資額度看成自己的錢來使用了，看好市場(chǎng)的時(shí)候，我的倉(cāng)位不是滿倉(cāng)，而是兩個(gè)滿倉(cāng)，不看好市場(chǎng)時(shí)，也僅僅降降杠桿而已。”小羅的話具有代表性，許多投資者已經(jīng)將融資視為自己的寶貴籌碼，考慮到券商的可融資金額度有限，一般并不愿意降杠桿，除非股市出現(xiàn)大的調(diào)整。

　　嚴(yán)格意義上來說，小羅其實(shí)達(dá)不到融資融券門檻，他的自有資金僅為20多萬元，為了開通兩融賬戶，小羅向自己的朋友借錢，先讓個(gè)人賬戶的資金達(dá)到50萬元，在兩融賬戶開通的第二天便將資金歸還。類似小羅這樣的新生代股民，自有資金量不大，通過借錢達(dá)到兩融門檻的小散不在少數(shù)，在他們看來，正因?yàn)樽约嘿Y金量小，更需要放手一搏。

　　80后股民小陳在銀行工作，畢業(yè)4年的他雖然收入不錯(cuò)，但積蓄不多。去年下半年以來A股牛市逐漸清晰，小陳覺得自己在金融機(jī)構(gòu)耳濡目染多年，基本功扎實(shí)，決心入市。他說服了自己的父母拿出部分準(zhǔn)備為他購(gòu)買婚房的首付款，加上自己的部分積蓄湊夠50萬元，在券商開通了信用賬戶。

　　“大牛市畢竟可遇不可求，上一輪牛市我還在上學(xué)，只能做旁觀者，這一輪牛市絕不可錯(cuò)過。”小陳表示。自己資產(chǎn)積累時(shí)間還太短，本金不夠，只能最大限度地使用杠桿放大收益才能“不辜負(fù)牛市。”正因?yàn)閷?duì)牛市的堅(jiān)定信心，小陳在本輪牛市中操作風(fēng)格非常凌厲，經(jīng)常在市場(chǎng)形成熱點(diǎn)后馬上融資全倉(cāng)追入。

　　新生代股民使用杠桿的意識(shí)蘇醒，但杠桿是一把雙刃劍，如果風(fēng)險(xiǎn)控制不好，很可能導(dǎo)致血本無歸。“我一個(gè)朋友用1：5的杠桿去買券商股，不到一個(gè)星期就爆倉(cāng)了，教訓(xùn)慘重。”小羅說，股市不是提款機(jī)，融資放大收益的同時(shí)，也在放大風(fēng)險(xiǎn)，一旦遭遇黑天鵝事件，可能意味著血本無歸。

　　“1.9萬億的兩融余額，在我們看來就像是一個(gè)高懸的堰塞湖，一旦大盤深度回調(diào)，則會(huì)引起嚴(yán)重的踩踏事件。我所在的私募公司已經(jīng)做好了預(yù)案，如果大盤重挫，會(huì)在5分鐘內(nèi)通過股指期貨做空的方式進(jìn)行完全對(duì)沖，而一般的散戶將只有被動(dòng)承受。”資深投資者老吳警告說，在杠桿時(shí)代，大盤一旦回調(diào)，其力度和節(jié)奏可能遠(yuǎn)超于2008年。（記者 屈紅燕 劉偉 浦弘毅）