降準之后 股市往哪走？

降準次日股市下跌居多 業(yè)界認為降準利好長期效用更明顯

　　股市

近年央行降準后，次日股市有漲有跌，以下跌居多。

業(yè)界認為，降準對股市有利好作用，降準的長期效用比短期作用更明顯。即使A股短線存在調(diào)整需求，但整體上看，“穩(wěn)增長”預期、改革紅利、美加息或推遲、各路資金紛紛入市等成為A股的“護墊”，有望拉長市場的安全期。

　　樓市

降準之后，銀行可動用資金增多，改善型需求后續(xù)持續(xù)釋放得到保障。

預計短期內(nèi)樓市成交量將出現(xiàn)反彈，價格可能逐漸堅挺。

上個周末頗不平靜。中國證券業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、上海證券交易、深圳證券交易所聯(lián)合發(fā)布《關于促進融券業(yè)務發(fā)展有關事項的通知》，引發(fā)市場擔心是否在打壓股市？證監(jiān)會上周六緊急澄清：通知的目的是促進融資融券業(yè)務平衡發(fā)展，不是所謂的鼓勵賣空，更非打壓股市。緊接著，昨日央行宣布降準，而且力度超過預期。有市場人士表示，這些或都不是孤立事件，股市將會作出理性反應。

業(yè)界認為，降準的長期效用比短期作用更明顯。因為降準從實施到銀行終端的貨幣出來有一定的延時，從增量資金面來說并沒有非?？斓膫鬟f作用，但從資金流入的預期、實體經(jīng)濟恢復的預期而言，對股票市場有利好作用。

而從行業(yè)來看，對于二級市場的金融業(yè)板塊、房地產(chǎn)板塊、農(nóng)業(yè)板塊等有一定的推動作用。因為有增量的資金預期，對于藍籌股的短期止跌也有一定的效果。總體而言，對二級市場是一個較大的利好。

相關專家表示，“A股市的上漲大多是資金推動型的，資金面的寬松給股市的上漲有一定的支撐。估計總體的股市發(fā)展會在不斷上行震蕩中繼續(xù)分行業(yè)、分板塊表現(xiàn)。”

萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華認為本周A股會表現(xiàn)平穩(wěn)，不過主板和中小盤股一季度業(yè)績增速均有回落，因此股市大漲之后市場仍存在調(diào)整的需求。

　　降準次日股市下跌居多

據(jù)統(tǒng)計，近年央行降準后，次日股市下跌居多，今年2月降準0.5%后，次日滬指跌1.18%；2012年5月降準0.5%后，滬指跌0.6%；不過也有上漲的情況，2011年11月降準0.5%后，次日滬指上漲2.29%。

統(tǒng)計顯示，對降準最敏感的板塊是房地產(chǎn)而非銀行，在近年7次央行降準后，次日房地產(chǎn)上漲3次，上漲概率為57%；證券板塊在3次大盤上漲行情中，漲幅最大；銀行板塊在4次下跌行情中，表現(xiàn)得最為抗跌。

不過，對A股整體走勢，包括高善文、邱國鷺等資本大佬紛紛力挺A股，認為股市短期不會“見頂”。

業(yè)界認為，即使A股短線存在調(diào)整需求，但整體上看，“穩(wěn)增長”預期、改革紅利、美加息或推遲、市場信心較高引發(fā)各路資金入市等成為A股的“護墊”，有望拉長市場的安全期。

多數(shù)經(jīng)濟學家認為，“穩(wěn)增長”預期持續(xù)升溫，直接為股市提供走穩(wěn)的心理支撐。“這輪股市上漲是對改革開放紅利預期的反映，是各項利好政策疊加的結(jié)果，有其必然性和合理性。”證監(jiān)會主席肖鋼近日在接受媒體采訪時針對A股上漲如是表示。隨著未來各項改革進一步深入、落地，“改革牛”預計還會推動股市走上一段距離。

雖然目前有很多因素可以成為市場上漲的理由，但一些潛在的風險也不能忽視。從市場主流觀點來看，估值偏高等成為當前A股最主要的潛在風險，建議投資者密切關注未來股市及政策動向。

　　樓市：銀行可貸資金增多 樓市成交向好

對于樓市來說，降準之后，增加了二套房貸降首付落地的可行性，改善型需求后續(xù)持續(xù)釋放得到保障。

同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉認為，對于各商業(yè)銀行來講，由于存款準備金率仍然相對較高，可以動用的資金規(guī)模受到限制。而降準之后，銀行可動用的資金明顯增多，此時，對于銀行來講，也增加了二套房貸降首付落地的可行性，改善型需求后續(xù)持續(xù)釋放得到保障。

此外，此次央行降準1個點后，本輪央行累計已經(jīng)有兩次降息兩次降準，對于樓市來講，在央行降準降息等政策刺激之下可能會出現(xiàn)一波入市的行情。

短期內(nèi)來看，樓市接下來幾個月成交量將短期反彈，價格可能逐漸堅挺，尤其是一線城市及市場基本面良好的城市，接下來幾個月可能會出現(xiàn)漲價的現(xiàn)象。

（文/廣州日報記者李婧暄、張忠安 綜合新華社）