上海銀監(jiān)局局長廖岷：順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

 ⊙記者 顏劍 ○編輯 孫忠

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的日新月異，監(jiān)管者也應(yīng)該借鑒“互聯(lián)網(wǎng)思維”，做出監(jiān)管上的整體安排和適當(dāng)調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新與風(fēng)控的平衡。

上海銀監(jiān)局局長廖岷19日在上海證券報(bào)舉辦的“2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融高峰論壇”上發(fā)表主旨演講時(shí)，提出了上述建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融并未顛覆傳統(tǒng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融在過去一年多里的爆發(fā)式增長，讓外界產(chǎn)生了其可以顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)的印象。

由此，如何客觀地來看待互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系至關(guān)重要。廖岷就此表示，首先有必要客觀地認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生并非我國獨(dú)有。我國現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式，也都能找到國外的先驅(qū)者，可以說，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融大多是舶來品。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國特有的一種爆發(fā)式增長，可能并不是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一般規(guī)律，而是在我國特殊金融服務(wù)現(xiàn)實(shí)情況下的一種演繹。其原因包括：我國現(xiàn)有正規(guī)資本市場(chǎng)發(fā)展有較大欠缺，分層次的資本市場(chǎng)尚未完全建立，小企業(yè)、小項(xiàng)目無法快速、低成本地獲得融資；利率市場(chǎng)化尚未最終實(shí)現(xiàn)，仍然存在較明顯的金融壓抑；消費(fèi)者投資渠道有限，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)填補(bǔ)了部分低風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的短板等。

最后，從兩者的關(guān)系來看，本質(zhì)上，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融是互補(bǔ)的關(guān)系，而非顛覆的關(guān)系。到目前為止，互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是渠道和技術(shù)上的創(chuàng)新，而未改變金融的本質(zhì)，稱不上顛覆性創(chuàng)新。

廖岷認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融有助于提高金融服務(wù)的普惠性，但傳統(tǒng)金融更是普惠金融的重要提供者?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的服務(wù)對(duì)象仍然有限，目前主要涉及小額金融客戶，而對(duì)于老年人、三農(nóng)及通訊不發(fā)達(dá)地區(qū)的消費(fèi)者來說，仍存在相當(dāng)?shù)木窒扌浴?/p>

而且，互聯(lián)網(wǎng)金融可能只能顛覆標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，技術(shù)的進(jìn)步并不能解決金融里所有的問題，有時(shí)濫用技術(shù)甚至可能會(huì)導(dǎo)致危機(jī)，如美國次貸危機(jī)的元兇CDO、CDS等。金融的實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理，而其競(jìng)爭(zhēng)力來自于對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和緩釋，一靠平臺(tái)和技術(shù)，二靠經(jīng)驗(yàn)和技能，核心是經(jīng)驗(yàn)和技能，而這恰恰是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所缺乏的。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融自身的生命力還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。隨著傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和市場(chǎng)利率的下行，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品已從年初6.8%左右的收益率下降到4.8%左右，快速進(jìn)入了“4時(shí)代”。同時(shí)，傳統(tǒng)金融也正在更好地適應(yīng)市場(chǎng)的變化，并已展現(xiàn)出了頑強(qiáng)的生命力和自我改進(jìn)能力，銀行推出許多互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，還保持了5%左右的收益率。我國的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品是否會(huì)重蹈美國貝寶(PayPal)共同基金產(chǎn)品消亡的覆轍，這仍需要市場(chǎng)來檢驗(yàn)。

建立適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展與消費(fèi)者保護(hù)的監(jiān)管

廖岷認(rèn)為，對(duì)于是否要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)管，各方觀點(diǎn)高度一致。大家都支持對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，因?yàn)槠浜诵暮捅举|(zhì)仍是金融，金融功能不變，就會(huì)面對(duì)同樣風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的介入而強(qiáng)化了金融風(fēng)險(xiǎn)自身高傳染性、高關(guān)聯(lián)性和高杠桿性的特征。

在一些大的原則上，各界也有較多共識(shí)，比如：堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求；服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定的總體要求；切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益；維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序；充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用；防止監(jiān)管套利，注重監(jiān)管的一致性；關(guān)注和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化市場(chǎng)約束；加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，等等。

但也必須承認(rèn)，在如何具體實(shí)施監(jiān)管上，特別是如何實(shí)現(xiàn)線上線下監(jiān)管要求統(tǒng)一的問題上，仍存在較多分歧。對(duì)此，廖岷就監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一致性和差異性、信貸市場(chǎng)分層、消費(fèi)者保護(hù)、糾紛的處理機(jī)制、監(jiān)管政策傳導(dǎo)機(jī)制等問題進(jìn)行了探討。另外，國外在對(duì)參與P2P融資的三方，包括對(duì)投資者的教育和保護(hù)、項(xiàng)目融資者的融資和交易成本、信息披露義務(wù)以及P2P平臺(tái)公司的注冊(cè)和對(duì)融資項(xiàng)目所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等責(zé)任的規(guī)范和引導(dǎo)都值得我們充分借鑒。如何引導(dǎo)和規(guī)范P2P融資平臺(tái)成為現(xiàn)有金融融資渠道的組成部分之一，也是政策層面應(yīng)當(dāng)考慮的問題之一。

最后，廖岷表示，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的日新月異，身處信息時(shí)代的監(jiān)管者也必須擁抱大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)技術(shù)，用“互聯(lián)網(wǎng)思維”做出監(jiān)管上的整體安排和適當(dāng)調(diào)整。同時(shí)，所有互聯(lián)網(wǎng)金融參與者也要倍加珍惜行業(yè)的信譽(yù)，因?yàn)樗行袠I(yè)信譽(yù)的培養(yǎng)需要假以時(shí)日，艱苦努力，但信譽(yù)的喪失可能就在一夜之間。唯有大家的共同努力，才能真正實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新與風(fēng)控的平衡。