素帕猜：人民幣必成國際儲備貨幣

 　　當(dāng)下熱門的話題之一就是，人民幣是否有價值或者是否有必要進(jìn)行國際化的過程？

　　我們可通過哥倫比亞大學(xué)教授寫的《對美元的挑戰(zhàn)》一書說起，它可以帶來借鑒，反思人民幣在世界的崛起，以及相對于之前美元、英鎊等貨幣崛起帶來的意義。

　　該書中討論為什么在金融危機過后，美國金融市場、國內(nèi)經(jīng)濟遭受重挫之后，甚至連員工工資都無法支付，美元仍然能維持價值，在國際市場中進(jìn)行結(jié)算、支付、儲值等。一個重要原因就是，美元維持著它在整個世界經(jīng)濟體系中的可信度和信譽，所以說中國在進(jìn)行經(jīng)濟改革的時候，也要不斷強化整個經(jīng)濟體系和貨幣的信譽，這是人民幣成為儲蓄貨幣之前要做到的。

　　幾年前世界處于經(jīng)濟危機的時候，筆者會見了前冰島總統(tǒng)，他當(dāng)時告訴筆者，冰島已經(jīng)深陷經(jīng)濟危機，他去了其他歐洲國家，試圖說服那些國家給冰島貸款以渡過難關(guān)，但是沒有一個國家愿意幫助冰島。然后他來到中國，中國也沒有借貸給冰島，但兩國央行簽署了貨幣交易的協(xié)定，當(dāng)時中國是惟一一個伸出援手的國家。這一舉措大大刺激了冰島經(jīng)濟復(fù)蘇，其他歐洲國家也慢慢改變心意，更專注于如何幫助冰島和其他危機中的國家，從而使歐洲從經(jīng)濟泥沼中慢慢復(fù)蘇。這樣的故事很有代表性，在經(jīng)濟和金融體系中，各國是相連的。

　　當(dāng)金融體系出現(xiàn)問題，處于危機的時候，全球幾大重要的貨幣，比如美元、歐元、日元，都是很重要的影響因素，它們會遇到自己的困難，有可能會給世界經(jīng)濟帶來大麻煩。如美國不斷進(jìn)行量化寬松，這時全球出現(xiàn)了流動性泛濫，在量化寬松之后，流動性在全球出現(xiàn)了短缺。這種措施不能持續(xù)，不能繼續(xù)走這條路。人民幣要走向全球儲蓄貨幣這條路，必須強化自己的貨幣，強化自己的金融體系。

　　與此同時，在亞洲，越來越多的人民幣交易推動整個亞洲內(nèi)部交易發(fā)展。亞洲內(nèi)部國家交易總量占整個亞洲國家與其他國家交易總量的52%-53%，這個比例甚至超過了歐盟國家內(nèi)部交易量。在亞洲內(nèi)部用人民幣交易的活力愈加增強，就需要人民幣成為更加可依賴的融資貨幣。如果亞洲國家利用美元離岸市場進(jìn)行融資，需要到紐約或者法蘭克福等地方，這不占優(yōu)勢，尤其在前段時間，歐盟尚處于主權(quán)債務(wù)危機之中，這就必須讓人民幣成為亞洲國家更加可依賴的融資手段。

　　亞洲經(jīng)濟體每年有許多貿(mào)易盈余，其中很大一部分變成了美元儲蓄，這樣的儲蓄獲利并不能最大化，而如果人民幣成為內(nèi)部儲蓄資金，能給亞洲帶來更多利潤，從而減少美元貶值的影響?，F(xiàn)在亞洲國家?guī)讉€央行簽署了一些貨幣交換的協(xié)議，這是重大舉措。新加坡，甚至英國也希望成為人民幣交易的中心，這使人民幣發(fā)行債券變得非常簡單快捷。

　　1997年亞洲經(jīng)濟危機時，筆者是泰國副總理，當(dāng)時來訪問中國，中國政府給泰國10億元人民幣支援。中國對亞洲國家的支援，并拒絕人民幣貶值舉措，維持了亞洲經(jīng)濟的穩(wěn)定。通過這個故事，我想，一個國家的貨幣從無名成為世界儲蓄貨幣，需要很多的經(jīng)濟工具來支撐，人民幣在成為世界儲蓄貨幣過程中存在很多風(fēng)險。

　　人民幣在亞洲是主導(dǎo)角色，人民幣變化也影響了其他貨幣，如果人民幣要變成全球儲蓄貨幣，必須需要中國政府支持和機構(gòu)化的支持，需要更多亞洲國家的支持，要求我們必須有更多的合作，并且在達(dá)成協(xié)議過程中也能看到未來發(fā)展趨勢，這更有利于幫助人民幣建立信譽。（聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議秘書長、世界貿(mào)易組織前總干事 素帕猜）