光大證券中期業(yè)績(jī)大降26.62% IPO業(yè)務(wù)銳減拖后腿

　　7月31日晚間，東北證券、光大證券雙雙發(fā)布2012年半年報(bào)，掀開了上市券商中報(bào)披露的大幕。兩家券商上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)迥異，前者中期凈利增38.54%，后者中期凈利降26.62%，可謂一家歡喜一家憂。在市場(chǎng)低迷，A股交易量減少三成的大環(huán)境下，兩家券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入紛紛下跌；而相比東北證券承銷與保薦業(yè)務(wù)收入同比大增568.97%的不菲成績(jī)，光大證券IPO業(yè)務(wù)銳減，承銷保薦收入大降75.94%，承銷收入占總收入比例急劇下滑的“跳水”動(dòng)作引人關(guān)注。

　　兩券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)迥異

　　東北證券2012年半年度報(bào)告顯示，公司上半年凈利潤(rùn)為1.23億元，同比增長(zhǎng)38.54%。今年1-6月份，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.1億元，同比增長(zhǎng)5.52%，每股收益0.19元。

　　其實(shí)“靠天吃飯”的行業(yè)特性，使得東北證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入并不理想，盡管占據(jù)了總營(yíng)業(yè)收入的51.23%，但由于今年上半年兩市交易總量下滑，行業(yè)傭金率也持續(xù)下滑，東北證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比下滑32.78%。

　　然而分析半年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，使東北證券一改頹勢(shì)的“救命稻草”是其投行等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入大增。半年報(bào)顯示，公司證券承銷與保薦業(yè)務(wù)穩(wěn)步開展，共完成4個(gè)主承銷項(xiàng)目。同時(shí)，公司加大市場(chǎng)開發(fā)力度，項(xiàng)目申報(bào)與項(xiàng)目?jī)?chǔ)備數(shù)量穩(wěn)步增加；公司證券承銷與保薦業(yè)務(wù)收入亦是大幅增加，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.4億元，同比大增568.97%。占公司營(yíng)業(yè)收入的23.24%。

　　另外，公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入大增，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5991.75萬(wàn)元，同比增幅高達(dá)797.68%。

　　相比東北證券的“進(jìn)步”，光大證券的投行業(yè)務(wù)卻上演了“高臺(tái)跳水”。

　　光大證券中報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.29億元，同比下降26.62%。其中，投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7900萬(wàn)元，較上年同期減81.53%，投行業(yè)務(wù)收入在營(yíng)業(yè)收入中的占比從去年同期的16%滑落至4%。其證券承銷業(yè)務(wù)凈收入約1.09億元，比2011年同期的4.54億下降75.94%。作為一家2A級(jí)券商，光大證券的承銷業(yè)務(wù)收入甚至低于3B級(jí)的東北證券。

　　IPO業(yè)務(wù)銳減拖光大后腿

　　事實(shí)上，光大證券投行業(yè)績(jī)的大幅下滑并非出人意料。2012年上半年，光大證券的IPO保薦承銷業(yè)務(wù)量急劇下降，同比下滑幅度高達(dá)七成，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均跌幅。其承銷收入排名亦從2011年的第7位下滑至20位。

　　公開資料顯示，2011年上半年，光大證券保薦上市的新股為7家，共募集資金約62.34億元，獲得的承銷與保薦費(fèi)用共約3.41億元。然而今年上半年，由光大證券擔(dān)任IPO主承銷商的公司僅為華聲股份、康達(dá)新材兩家，募集資金6.65億元，承銷與保薦費(fèi)用4445萬(wàn)元。

　　對(duì)此，公司在中報(bào)中將其歸結(jié)為“受市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化、新股發(fā)行市盈率理性回歸以及項(xiàng)目審核周期的影響”。同時(shí)亦表示，公司項(xiàng)目?jī)?chǔ)備十分充足。而這一論述，與該公司董秘梅鍵在7月接受媒體采訪時(shí)“由于我司在2011年發(fā)行項(xiàng)目較多，大部分精力放在項(xiàng)目推進(jìn)上，導(dǎo)致今年項(xiàng)目?jī)?chǔ)備相對(duì)不足”的表述大相徑庭。

　　一位業(yè)內(nèi)人士透露，光大證券上半年IPO承銷收入銳減的原因或與其公司人員流動(dòng)有一定關(guān)系；另一方面，其保薦公司的業(yè)績(jī)快速變臉也讓市場(chǎng)詬病。

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，今年上半年，光大證券資本市場(chǎng)部總經(jīng)理熊瑩離職，目前在興業(yè)證券擔(dān)任投行總部資本市場(chǎng)部總經(jīng)理，去年負(fù)責(zé)IPO的李偉敏、蓋建飛、李洪志相繼離職。目前光大證券有注冊(cè)保代68人，其中6人在今年才正式注冊(cè)。該人士透露“一般情況下，保薦代表人離職后，其接觸的IPO項(xiàng)目也會(huì)跟著轉(zhuǎn)移。這也許是光大證券今年上半年IPO承銷業(yè)績(jī)下滑的重要原因之一。”

　　此外，由光大證券擔(dān)任IPO主承銷商的公司的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)也不容樂(lè)觀，一定程度上對(duì)光大證券的信譽(yù)造成負(fù)面影響?？颠_(dá)新材預(yù)計(jì)2012年1月1日至2012年6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利1360.64萬(wàn)元-1700.80萬(wàn)元，比上年同期下降50%-60%，成為今年以來(lái)上市公司“業(yè)績(jī)大變臉”的最新代表之一。

　　□記者廖冰清 祁蓉