威龍葡萄酒業(yè)績難看 “有機”賣點OR疑點？

中國經(jīng)濟網(wǎng)北京6月11日訊（記者關(guān)婧）近日，以“有機葡萄酒”為賣點的威龍葡萄酒股份有限公司（簡稱“威龍葡萄酒”）披露了招股書，早在2012年6月，威龍葡萄酒策劃深圳上市，此番轉(zhuǎn)戰(zhàn)上交所主板，擬發(fā)行不超過5020萬股，募集資金約7.05億元，與首次沖擊上市募集7億資金并沒有太大變化。

在招股書和官網(wǎng)中，威龍葡萄酒將“有機”作為其產(chǎn)品的最主要宣傳點，然而在去年8月，《時代周報》曾曝出威龍有機葡萄酒原料種植期間大規(guī)模使用化學農(nóng)藥和化肥，“有機”實為“無機”之說，公司一直并未徹底釋疑。除此之外，威龍葡萄酒存貨高企、負債率居高不下也引發(fā)市場對于其業(yè)績的擔憂。

針對這些問題，記者試圖采訪威龍葡萄酒相關(guān)人士，但截至發(fā)稿時，仍未收到任何回復(fù)。

濫用農(nóng)藥 “有機葡萄酒”名不副實？

在威龍葡萄酒公布的招股書中，本次上市擬募集7.05億元，其超過一半的資金將用于其1.8萬畝有機釀酒葡萄種植以及4萬噸有機葡萄酒生產(chǎn)項目。

自2009年以來，威龍葡萄酒就提出“有機葡萄酒”戰(zhàn)略，在官網(wǎng)上，“開啟中國葡萄酒有機時代”的宣傳字樣十分醒目。“不用農(nóng)藥、不施化肥、沒有污染、原生態(tài)環(huán)境”這是威龍葡萄酒定義的“有機”標準。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者在官網(wǎng)中發(fā)現(xiàn)，威龍葡萄酒號稱擁有三大有機莊園：威龍新疆冰川雪山葡萄莊園、威龍甘肅沙漠綠洲有機葡萄莊園和山東龍湖威龍國際酒莊。

然而在2013年8月，《時代周報》曝出實地采訪其在甘肅和山東的有機葡萄酒莊園發(fā)現(xiàn)，原料釀酒葡萄在種植期間大規(guī)模使用農(nóng)藥和化肥。另外甘肅有機葡萄莊園與當?shù)剞r(nóng)戶合作，收購不做檢測，種植期間無嚴格監(jiān)控，每公斤成本僅1塊錢左右的采購價格更是讓農(nóng)業(yè)專家不解，專家表示，真正的有機產(chǎn)品的成本價格應(yīng)該是普通產(chǎn)品的8倍以上。

另外在中國食品農(nóng)產(chǎn)品認證信息網(wǎng)站上查詢發(fā)現(xiàn)，威龍葡萄酒“有機產(chǎn)品認證”的執(zhí)行認證機構(gòu)是一家注資300萬的企業(yè)——北京中綠華夏有機食品認證中心。

招股說明書顯示，公司獲得中綠華夏有機食品認證中心頒發(fā)的、編號為1000P1200162的《有機產(chǎn)品認證證書》將于今年9月2日到期，獲有機產(chǎn)品認證的干紅、干白葡萄酒產(chǎn)量分別為12740噸和3724噸。另外，甘肅威龍獲得中綠華夏頒發(fā)的兩張編號為1000P1300768、1000P1300769的有機產(chǎn)品認證證書也將于今年12月22日到期。

按照《有機產(chǎn)品》國家標準，有機釀酒葡萄種植基地、有機釀酒葡萄、有機葡萄原酒、有機葡萄酒在通過初次有機認證后，每年還須通過有機產(chǎn)品的保持認證。威龍葡萄酒在招股書中也表示，若種植基地周邊生產(chǎn)環(huán)境變化，可能導(dǎo)致公司不能持續(xù)取得有機產(chǎn)品認證，將對公司未來生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響。

有機概念仍難“拯救”業(yè)績

在提出有機葡萄酒概念后，威龍葡萄酒的銷量上升明顯。招股書顯示，2011年到2013年，傳統(tǒng)葡萄酒的產(chǎn)量分別為23293.58千升、17198.32千升、12892.56千升，呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。而有機葡萄酒的產(chǎn)量則從2011年的3882.51千升，上升到5164.88千升。

 此外據(jù)媒體引述威龍工作人員透露，其有機產(chǎn)品的利潤普遍在30%-40%，最高的能達到60%-70%。但有機葡萄酒并沒有變成拯救其業(yè)績的“法寶”。

 根據(jù)其招股說明書，2011-2013年公司營業(yè)收入分別為8.36億元、7.98億元和7.11億元，歸屬于母公司的凈利潤分別為1.17億元、8497.54萬元和3541.07萬元。營業(yè)收入分別下滑4.58%和10.86%，而凈利潤更是大幅下滑27.08%和58.33%。

除此之外，其資產(chǎn)負債率分別高達77.12%、72.69%和71.47%。同時公司存貨金額分別為5.26億元、6.52億元和7.16億元，存貨占資產(chǎn)總額的比例分別為36.25%、42.71%和45.13%，存貨占總資產(chǎn)比例較大，在行業(yè)內(nèi)處于較高水平。

 高額的存貨和負債，以及逐年下滑的營業(yè)收入及利潤，令業(yè)內(nèi)對其業(yè)績前景并不看好。中投顧問食品行業(yè)研究員簡愛華認為，相比張裕A（000869）、莫高股份（600543）等公司，威龍葡萄酒的存貨率高出20%-25%左右，將直接影響的公司資金的流動性。此外，高存貨率也反映出產(chǎn)品終端銷售能力不強，對于公司的上市前景十分不利。